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Alstom : le marché est soulagé

Le Revenu24/07/2013 à 11:00

Alstom

(lerevenu.com) - La diminution d'activité était attendue, tout comme la chute des commandes, au premier trimestre de 2013/2014. La hausse de 3,5% de l'action Alstom, en séance, s'explique par le fait que les analystes attendaient des chiffres encore plus décevants.

Le chiffre d'affaires consolidé a diminué de 4%, à 4,6 milliards d'euros, un recul de seulement 2% à structure comparable. Quant au carnet de commandes (4,07 milliards), une indication déjà assez peu significative d'un trimestre à l'autre, il a chuté de 32% pendant la période sous revue, mais moins que ce craignaient certains courtiers (-39%).

Certes, Alstom a engrangé de nombreux moyens et petits contrats, mais pas de gros, aussi bien dans le ferroviaire que la production d'énergie thermique. Mais la direction du groupe n'en maintient pas moins ses objectifs, qui ont été abaissés en mai dernier, à savoir une croissance à un chiffre de l'activité pour la totalité de l'exercice 2013/2014 et une marge d'exploitation stable (7%), et en croissance (8%) à l'horizon 2014-2015.

CM-CIC Securites met en avant la faible valorisation du titre qui se négocie à 8,4 fois son bénéfice net estimé 2013/2014 et 7,4 fois le suivant. Le courtier fixe un objectif de 35 euros à la valeur, soit une promesse de 32% de plus-value au cours actuel. De son côté, Kepler Cheuvreux conseille lui aussi l'achat de l'action Alstom, avec un objectif de cours voisin (36 euros).

Rester à l'écart.


Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 24/07/2013 à 11:00:17.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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