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AIR FRANCE-KLM : Stifel toujours vendeur
AOF06/05/2021 à 15:14

(AOF) - En première approche, Stifel a réitéré sa recommandation Vendre et son objectif de cours de 0,40 euro sur le titre Air France-KLM, dans le sillage des résultats du premier trimestre. Le broker constate que la perte d'exploitation du premier trimestre (-1,2 milliard d'euros) était un peu moins lourde que prévue par le management, soit -1,3 milliard d'euros. Cependant, l'analyste souligne que la compagnie aérienne reste confrontée à de multiples défis, notamment la baisse structurelle des voyages d'affaires et son bilan (capitaux propres négatifs, malgré les récentes mesures d'investissement).

AOF - EN SAVOIR PLUS

Supprimé car contenu trop ancien, en attente de nouvelle fiche

Désastre financier

L'IATA chiffre à 118,5 milliards de dollars en 2020 les pertes cumulées des quelque 290 compagnies aériennes internationales. Ces pertes représentent davantage que durant toutes les précédentes crises cumulées depuis la fin de la Seconde guerre mondiale

Le chiffre d'affaires de 328 milliards sera en chute de 60% cette année. Les pertes du secteur devraient encore atteindre 38,7 milliards en 2021. L'an prochain le chiffre d'affaires devrait être encore inférieur de 50 % à celui de 2019 (838 milliards de dollars).

Le niveau médian de trésorerie, établi par les données de l'association, est particulièrement préoccupant. S'établissant à 8,5 mois, il permettrait aux compagnies aériennes de tenir jusqu'à l'été 2021, en tenant compte du rythme de consommation de cash de 13 milliards de dollars en octobre et d'un niveau autour de 6,8 milliards par mois au premier semestre 2021.

Valeurs associées

Euronext Paris -0.96%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 06/05/2021 à 15:14:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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