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AG de TIM le 29 mars, Vivendi déplore des manoeuvres dilatoires
Reuters14/01/2019 à 19:39

    * Elliott accuse Vivendi de vouloir reprendre le contrôle du
conseil
    * Le conseil de TIM espère approuver un nouveau plan
stratégique
avant l'AG

 (Actualisé avec communiqué de TIM et déclaration d'Elliott)
    par Agnieszka Flak 
    MILAN, 14 janvier (Reuters) - Telecom Italia (TIM)  TLIT.MI 
a convoqué les actionnaires de l'opérateur télécoms en assemblée
générale le 29 mars pour se prononcer sur la demande de Vivendi
 VIV.PA  de remplacer cinq administrateurs, plantant ainsi le
décor d'une nouvelle confrontation entre le groupe français de
médias et le fonds activiste américain Elliott.
    Vivendi, actionnaire principal de TIM avec 24% du capital, a
appelé en décembre au remplacement de ces administrateurs
désignés par Elliott en invoquant un "manque substantiel
d'indépendance".   Les deux parties sont en conflit
depuis plusieurs mois sur la gouvernance de TIM et la manière de
relancer l'entreprise, plombée par 25 milliards d'euros de
dette.
    Un nouveau changement dans la composition du conseil de TIM
pourrait affecter la capacité d'Elliott à restructurer
l'opérateur de manière radicale, notamment en scindant ses
infrastructures de réseau, en vendant des actifs et en
convertissant des actions préférentielles en actions ordinaires.
    Elliott, après avoir accusé Vivendi de ne servir que ses
propres intérêts, lui a ravi au mois de mai le contrôle du
conseil de Telecom Italia en parvenant à faire nommer 10
candidats, soit les deux tiers des administrateurs. Tous étaient
indépendants.
    Elliott, dans une déclaration, a dénoncé la demande de
Vivendi comme une "tentative de reprendre le contrôle de TIM et
de gérer la société à son avantage", assurant qu'il reste ouvert
à un dialogue constructif avec le groupe de médias.
    Le fonds a également exhorté les actionnaires de TIM à ne
pas "remettre la société dans les mains de Vivendi" mais à
laisser au conseil d'administration et à l'administrateur
délégué le temps de mettre en oeuvre sa stratégie et de créer de
la valeur.
    Vivendi a demandé le remplacement du président du conseil de
TIM Fulvio Conti et de quatre autres membres, Alfredo Altavilla,
Massimo Ferrari, Dante Roscini et Paola Giannotti de Ponti. Il a
proposé de les remplacer par cinq administrateurs indépendants
et a déclaré que son objectif n'était pas de reprendre le
contrôle de TIM.
    La liste des administrateurs dont le remplacement est
demandé ne comprend pas le nom de Luigi Gubitosi, qui figurait
parmi les candidats proposés par Elliott en mai et qui a succédé
en novembre à Amos Genish, un proche de Vivendi, au poste
d'administrateur délégué de TIM.
    
    "DÉNI DE DÉMOCRATIE ACTIONNARIALE"
    Lundi, les deux tiers des 15 administrateurs de TIM ont voté
en faveur de la tenue de l'AG en mars, alors que Vivendi avait
souhaité qu'elle se tienne dès que possible, de préférence d'ici
la mi-février, a dit à Reuters une source au fait du dossier.
    "Vivendi déplore les manoeuvres dilatoires des membres
nommés par Elliott au conseil d'administration de Telecom Italia
(TIM) qui ont décidé de retarder jusqu'au 29 mars la tenue de
l'assemblée générale, contrairement à toutes les règles
statutaires et au Code civil italien", selon un communiqué du
groupe français.
    "Ces manoeuvres constituent un véritable déni de démocratie
actionnariale et vont à l'encontre de toutes les règles les plus
élémentaires et fondamentales de bonne gouvernance
d'entreprise."
    Vivendi ajoute qu'il se réserve la possibilité de demander
la convocation d'une nouvelle assemblée générale cet été "si la
gouvernance et les résultats financiers de l'entreprise ne
s'améliorent pas de manière significative".
    TIM a expliqué avoir décidé d'avancer la date de l'AG
annuelle des actionnaires prévue en avril pour la combiner avec
celle sur les demandes de Vivendi.
    L'opérateur espère ainsi approuver et présenter un nouveau
plan stratégique et ses résultats financiers de 2018 avant ce
rendez-vous afin de permettre aux actionnaires d'avoir toutes
les informations nécessaires.
    Le plan stratégique que Luigi Gubitosi devrait présenter en
février devrait s'inscrire dans la continuité du programme
qu'Elliott a proposé et qui pourrait être remis en question s'il
devait y avoir un nouveau conseil d'administration.
    Sous la direction d'Amos Genish et avec l'aval de Vivendi,
Telecom Italia avait mis en place un plan de redressement sur
trois ans axé sur la transformation numérique, l'assainissement
financier et le retour de la note de crédit en catégorie
investissement (IG). 

 (Avec Alberto Sisto, Dominique Rodriguez pour le service
français, édité par Catherine Mallebay-Vacqueur)
 

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