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A suivre aujourd'hui... AXA
AOF06/04/2021 à 07:54

(AOF) - Axa a placé avec succès une émission de dette subordonnée verte d'1 milliard d'euros à échéance 2041. En 2019, l'assureur a lancé une nouvelle phase de sa stratégie climat et a doublé ses objectifs d'investissements vert à 24 milliards d'euros d'ici 2023. Avec cette émission, Axa renforce cet objectif à hauteur d'un milliard d'euros, pour atteindre 25 milliards d'euros.

Le coupon fixe initial est de 1.375% par an jusqu'à la fin de la période de remboursement anticipé de 6 mois (en octobre 2031), puis le coupon devient variable basé sur l'EURIBOR3-mois avec une marge incluant une majoration d'intérêt de 100 points de base.

Les obligations sont éligibles en capital d'un point de vue réglementaire et auprès des agences de notation dans les limites applicables. La transaction a été structurée afin que les obligations soient éligibles en capital Tier 2 sous Solvabilité II.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés à retenir sur AXA

- Numéro un mondial de l'assurance né en 1982 ;

- 103,5 Mds€  de revenus d'assurance, répartis entre la France pour 25 %, le reste de l'Europe pour 39 %, l'Asie et l'international pour 17 %, et AXA XL (dommages pour les entreprises) pour 19 % ;

- Cinq grandes activités : vie, épargne et retraite, dommages, gestion d'actifs et banque ;

- Capital éclaté, avec une part d'actionnariat salarié de 5,2 % (6,4 % de droits de vote), derrière les mutuelles AXA (14,4 % et 24,16 %), Thomas Buberl étant directeur général et Denis Duverne président du conseil d'administration de 16 membres ;

- Situation financière très solide grâce à une gestion centralisée du cash management (trésorerie nette de 3 Mds€ au niveau de la holding), d'où un ratio de solvabilité de 198 % et une notation supérieure à AA pour la dette.

Enjeux

- Attente d'une nouvelle stratégie après le plan Ambition 2020 - ratio de Solvabilité II de 170-220 %, rentabilité des capitaux propres de 14-16 %, ratio d'endettement de 25-28 %, hausse du résultat opérationnel par action de 3-7 %, cash-flow opérationnel de 28-32 Mds€ ;

- Poursuite du dynamisme de Axa XL et de la croissance dans les 3 secteurs proritaires - santé, dommages et prévoyance ;

- Accélération de la croissance de la filiale chinoise à 100 % Axa Tianping ;

- Capacité à maintenir un bénéfice technique élevé pour les affaires nouvelles.

Stratégie innovation

- Modèle « Payer to Partner » visant à rapprocher clients et collaborateurs par l'offre de solutions innovantes

- Recours à l'intelligence artificielle (membre de Impact IA, think tank français sur l'IA responsable), open innovation (Give data back, plateforme mondiale d'assurances en partenariat avec ING...)

- Fonds Axa pour la recherche, doté de 50 M€ : projets dans le climat, l'environnement, la santé et les nouvelles technologies.

Stratégie RSE

- Nouvelle stratégie climat, via l'entité AXA Climate, après la réduction de 25 % des émissions de GES du groupe entre 2012 et 2020 : CYMO, service d'alertes météorologiques et d'évaluation des risques en temps réel, arrêt d'assurance pour les clients développant de nouveaux projets liés au charbon d'une capacité supérieure à 300 MW;

- Investissement responsable : élargissement de la gamme « Perspectives ESG » et, en gestion d'actifs, participation à la Net Zero Asset Owner Alliance (investisseurs s'engageant à réduire à zéro les émissions induites par leur portefeuille d'investissements d'ici 2050), focus sur le financement des actifs « verts », telles les infrastructures (engagement de 10 Mds€ d'ici 2020);

- Fonds Impact doté de 200 M€ pour les projets dans la biodiversité et le changement climatique.

Défis

- Attente d'un plan d'action de réponse à la pandémie virale et de précisions sur son impact ;

- Conditions de la cession de la filiale bancaire belge après celle, partielle de de l'américaine HQL et rumeurs de cession des activités au Moyen-Orient ;

- Extension en Amérique latine du réseau de centres médicaux pour les assurés santé.  

Les assureurs souhaitent agir sur le risque climatique

Sur les vingt-cinq dernières années, le coût lié à l'indemnisation des sinistres climatiques a plus que doublé. Il est passé de 1,2 milliard d'euros en moyenne entre 1984 et 1989 à 3,2 milliards d'euros entre 2015 et 2018. Le coût des sinistres devrait continuer à croître et la Fédération Française de l'Assurance (FFA) chiffre les surcoûts à 13 milliards d'euros d'indemnisation à l'horizon 2040.

Dans un premier temps, les assureurs ont revu leurs conditions de couverture. En France, depuis le début des années 2000, les assureurs de la forêt ne couvrent plus la région méditerranéenne. À plus long terme, le secteur vise une meilleure prévention de ces aléas climatiques. La FFA a récemment créé un Observatoire de la Finance Durable pour encourager ses adhérents à contribuer à l'objectif de neutralité carbone à l'horizon 2050.

Valeurs associées

AXA
Euronext Paris -0.26%

Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 06/04/2021 à 07:54:00.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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