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RPT-La Fed maintient ses taux mais prévoit deux hausses cette année

Reuters17/03/2016 à 06:00
    * La Fed vise désormais deux hausses de taux en 2016 
    * Une croissance modérée et des risques toujours présents 
    * Les marchés saluent un ton plus souple 
 
 (Répétition sans changement d'une dépêche transmise mercredi) 
    par Howard Schneider et Lindsay Dunsmuir 
    WASHINGTON, 17 mars (Reuters) - La Réserve fédérale a 
maintenu mercredi ses taux d'intérêt inchangés, comme attendu, 
mais a laissé entendre que la croissance économique modérée et 
le dynamisme du marché du travail aux Etats-Unis pourraient lui 
permettre de reprendre le resserrement de sa politique monétaire 
dans le courant de l'année.  
    La banque centrale américaine a toutefois noté que 
l'économie et les marchés restaient exposés à des risques liés 
aux incertitudes mondiales, même si les nouvelles projections 
économiques de ses responsables montrent qu'ils anticipent deux 
relèvements de taux d'ici la fin décembre.  
    "Une série d'indicateurs récents, parmi lesquels une forte 
croissance de l'emploi, suggèrent une amélioration continue du 
marché du travail. L'inflation a remonté ces derniers mois", 
explique la Fed dans un communiqué, précisant maintenir 
l'objectif du taux des "fed funds" à 0,25%-0,50%. 
    "Toutefois, l'évolution de la situation économique et 
financière mondiale continue de comporter des risques" et 
devrait maintenir l'inflation à un niveau bas cette année, 
ajoute-t-elle.  
    La présidente de la Fed, Janet Yellen, a salué la résistance 
de l'économie américaine dans un contexte global toujours tendu 
mais a dit vouloir attendre une confirmation de la récente 
remontée de l'inflation de base aux Etats-Unis ainsi que de la 
poursuite de l'amélioration sur le front de l'emploi. 
    "Le comité (de politique monétaire) a jugé qu'il était 
prudent de maintenir notre position lors de cette réunion", 
a-t-elle dit. 
    L'institution prévoit donc désormais deux hausses cette 
année et non plus quatre, ce qui était son objectif lorsqu'elle 
a relevé les taux pour la première fois depuis près de 10 ans, 
en décembre dernier.     
    "La décision de maintenir les taux inchangés reflète 
l'évolution de l'économie mondiale, la prudence est appropriée", 
a déclaré Janet Yellen lors de la conférence de presse suivant 
l'annonce des décisions du comité de politique monétaire de la 
Fed. 
    La prévision de deux hausses cette année "reflète les 
prévisions de croissance mondiale et un certain resserrement des 
conditions de crédit", a-t-elle ajouté. 
     
    LA PRÉVISION DE CROISSANCE REVUE À LA BAISSE     
    "Notre première impression est que le ton paraît légèrement 
plus souple en ce qui concerne les prévisions", a analysé pour 
sa part Tom Porcelli, économiste de RBC Capital Markets. 
    Le dollar a baissé à la fois contre l'euro et le yen après 
l'annonce des décisions de la Fed. La Bourse de New York, qui 
évoluait proche de l'équilibre, s'est orientée en hausse 
modérée. 
    L'indice vedette de Wall Street, le S&P-500  .SPX , a pris 
0,56% pour finir à 2.027,22, son plus haut niveau de l'année. 
  
    Signe d'un climat apaisé, l'indice de volatilité du CBOE 
 .VIX  a terminé a son plus bas niveau depuis décembre. 
    "Le marché s'attendait à deux hausses au maximum cette année 
et l'ajustement des prévisions (de la Fed) est donc conforme aux 
attentes", explique Randy Frederick, directeur du trading et des 
dérivés chez Charles Schwab. "Donc oui, en gros, le marché se 
dit qu'il avait vu juste". 
    La Fed s'était montrée particulièrement prudente lors de sa 
précédente réunion de politique monétaire, en janvier, dans un 
contexte de tourmente sur les marchés financiers, de chute des 
cours du pétrole et de baisse des prévisions d'inflation. 
    L'environnement est aujourd'hui plus calme mais la Fed ne 
s'emballe pas, comme en témoigne l'abaissement, mercredi, de son 
objectif de taux d'intérêt à long terme, de 3,5% à 3,3%. 
    La Fed a également revu à la baisse sa prévision de 
croissance de l'économie américaine, à 2,2% contre 2,4%, et sa 
prévision d'inflation, à 1,2% contre 1,6%. Elle voit cependant 
les prix remonter ensuite pour s'approcher de son objectif à 
moyen terme d'une inflation à 2%. 
    La banque centrale continue de prédire que le taux de 
chômage cette année tombera à 4,7% d'ici à la fin de l'année et 
continuera de baisser les deux années suivantes. 
    La décision de laisser les taux inchangés a été prise 
quasiment à l'unanimité, seule la présidente de la Fed de Kansas 
City, Esther George, votant en faveur d'une hausse. 
 
    * Le communiqué de la Fed :   
 
 (Howard Schneider et Lindsay Dunsmuir; Marc Angrand et Patrick 
Vignal pour le service français) 
 

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