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Les entreprises chinoises trop endettées, dit la banque centrale

Reuters10/03/2017 à 13:11
    * Le désendettement des entreprises prendra du temps 
    * La Chine doit d'abord stabiliser la dette globale 
    * La croissance des crédits immobiliers ralentit 
 
    par Kevin Yao et Yawen Chen 
    PÉKIN, 10 mars (Reuters) - L'endettement des entreprises 
chinoises est trop élevé mais il faudra du temps pour le ramener 
à des niveaux plus faciles à gérer, a déclaré vendredi le 
gouverneur de la banque centrale chinoise, soulignant les défis 
restant à accomplir pour la deuxième économie mondiale pour 
parvenir à une croissance plus durable. 
    Les dirigeants chinois se sont engagés à contenir en 2017 
les risques liés à l'endettement et à l'immobilier après des 
années d'expansion soutenue par le crédit afin de répondre aux 
objectifs officiels de croissance économique. 
    Mais de nombreux analystes restent sceptiques quant aux 
engagements du gouvernement chinois à poursuivre des réformes 
potentiellement douloureuses, surtout si la croissance faiblit. 
    "Le ratio d'endettement des entreprises est trop élevé", a 
déclaré à la presse le gouverneur de la Banque populaire de 
Chine (BPC), Zhou Xiaochuan, lors d'une conférence de presse en 
marge de la session annuelle du Parlement. 
    Des efforts seront déployés pour contenir le niveau 
d'endettement, notamment par la restructuration des entreprises 
lourdement endettées, parallèlement à une initiative visant à 
réduire l'excès de capacité industrielle, a-t-il expliqué. 
    Les banques retireront leur soutien aux entreprises 
financièrement non viables, a-t-il ajouté, réitérant les 
promesses faites par d'autres responsables l'an dernier 
d'évincer du marché ces entreprises "zombies".  
    "Personnellement, je pense que ce processus se fera plutôt à 
moyen terme. Il n'y aura pas de résultats très évidents à court 
terme parce que le stock existant (de dette) est très 
important", a-t-il ajouté. 
     
    LE RATIO DETTE/PIB AUGMENTE 
    Les mesures prises par les autorités locales pour freiner 
l'envolée des prix des logements ralentiront la croissance des 
crédits immobiliers dans une certaine mesure mais les prêts au 
logement continueront à croître à un rythme relativement rapide, 
a-t-il expliqué. 
    La dette des entreprises chinoises a grimpé à 169% du 
produit intérieur brut (PIB), selon les chiffres de la Banque 
des règlements internationaux (BRI). 
    La Chine doit d'abord stabiliser son niveau d'endettement 
global avant de le réduire progressivement, a dit pour sa part 
le gouverneur adjoint de la banque centrale, Yi Gang, lors de la 
même conférence de presse. 
    Le ratio dette/PIB de la Chine est passé à 277% fin 2016, 
contre 254% un an plus tôt, avec une part croissante de nouveaux 
crédits utilisés pour rembourser le service de la dette, 
écrivent les analystes d'UBS dans une note. 
    La croissance du crédit en Chine a été "très rapide" selon 
les standards mondiaux et sans une stratégie globale pour faire 
face au surendettement, il y a un risque croissant d'une crise 
bancaire ou d'un net ralentissement de la croissance économique, 
voire des deux, a mis en garde à la fin de l'année dernière le 
Fonds monétaire international (FMI). 
    Malgré les avertissements des responsables chinois sur les 
risques liés à la dette, de puissants stimuli sont toujours 
présents sur le marché au regard des prêts records accordés par 
les banques publiques et de la hausse des dépenses publiques en 
matière d'infrastructures. 
    Les banques chinoises ont accordé en 2016 des prêts pour un 
montant record de 12.650 milliards de yuans (1.723 milliards 
d'euros).  
 
 (Claude Chendjou pour le service français, édité par Patrick 
Vignal) 
 

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