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Bourses européennes-Une année 2016 riche en rebondissements
Reuters19/12/2016 à 06:00

    * Performances sectorielles depuis le début de l'année: 
    * http://bit.ly/2h3SjpY 
    * Performance des principaux indices boursiers européens: 
    * http://bit.ly/2hRsmKh 
 
    par Kit Rees 
    LONDRES, 19 décembre (Reuters) - Les Bourses européennes 
terminent en fanfare une année marquée par l'incertitude 
politique, d'amples fluctuations des indices et d'importantes 
rotations sectorielles mais compensent à peine les pertes 
accusées au cours des premiers mois.  
    Le choc du vote britannique en faveur d'une sortie du 
Royaume-Uni de l'Union européenne le 23 juin, celui de 
l'élection de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis le 8 
novembre et celui du rejet du référendum constitutionnel en 
Italie le 4 décembre ont été absorbés sans trop de difficultés 
par les marchés, quand ils n'ont pas été les catalyseurs d'une 
hausse inattendue des actifs risqués.  
    "Les gens ont été un peu comme des lapins pris dans les 
phares de l'auto lors de ces événements et du coup, ils ont été 
un peu surpris par la réaction du marché", explique Will James, 
gérant du fonds European Equity Income de Standard Life. 
    Après un premier semestre de hauts et de bas puis un été 
sans ressorts, le FTSEurofirst .FTEU3 , l'un des indices de 
référence des marchés actions européens, termine l'année 
pratiquement au niveau où il l'avait commencée.  
    Vous trouverez ci-dessous les principaux développements 
marquants sur les Bourses européennes depuis le début de 
l'année:  
     
    * LES BOURSES LES PLUS PERFORMANTES : La Bourse de Moscou 
 .MCX  et celle de Sofia  .SOFIX , toutes deux en hausse 
d'environ 26% depuis le début de l'année.  
    La remontée des cours du pétrole, le retour des 
investisseurs vers les actions de pays émergents et la 
stabilisation du rouble ont été les moteurs de la hausse de la 
Bourse de Moscou.  
    La Bourse bulgare a quant à elle profité de l'envolée des 
valeurs bancaires.  
     
    * LES BOURSES LES PLUS MALMENÉES : La Bosnie  .BIFX  et le 
Danemark  .OMXC20 , en chute respectivement de 33% et 15,6%, qui 
éclipsent les reculs de la Bourse de Lisbonne  .PSI20  et de 
Milan  .FTMIB , pourtant plombées l'une comme l'autre par les 
difficultés de leurs systèmes bancaires nationaux.  
    La Bourse de Copenhague a été pénalisée par la forte 
pondération dans son indice de référence des valeurs 
pharmaceutiques, que les investisseurs ont boudées cette année. 
Le spécialiste des traitements du diabète Novo Nordisk 
 NOVOb.CO  a notamment vu sa capitalisation boursière 
pratiquement divisée par deux en raison de ses difficultés sur 
le marché américain.  
     
    * LES MEILLEURES PERFORMANCES SECTORIELLES : Les ressources 
de base  .SXPP  sont en hausse de 65% depuis le début de l'année 
et le compartiment du pétrole et du gaz  .SXEP  gagne près de 
20%. Les minières avaient été la lanterne rouge de 2015, 
pénalisées par leur endettement, le ralentissement de l'économie 
chinoise et la chute du cours des métaux. Leur retour en grâce 
s'est accentué après la victoire de Donald Trump, les 
investisseurs anticipant que le secteur sera l'un des grands 
bénéficiaires de la politique d'investissement dans les 
infrastructures promises par le futur président américain et 
d'une croissance mondiale plus soutenue.  
     
    * LES VALEURS EN PLUS FORTE HAUSSE : La palme revient sans 
conteste à Anglo American  AA.L  en hausse de près de 290%. Le 
groupe minier est suivi par Melrose Industries  MRON.L , 
Glencore  GLEN.L  et ArcelorMittal  ISPA.AS , qui affichent des 
envolées comprises entre 145% et 240%.  
      
    * LE RETOURNEMENT LE PLUS MARQUANT : Les bancaires. Leur 
indice sectoriel  .SX7P , à la peine pendant la majeure partie 
de l'année, s'est redressé au dernier trimestre. Deutsche Bank 
 DBKGn.DE  a ainsi rebondi de près de 80% par rapport à ses plus 
bas du mois de septembre tandis que que les banques françaises 
et néerlandaises, bien au-dessus de leurs points bas, terminent 
l'année sur une performance positive.  
    Les banques italiennes  .FTIT8300  et espagnoles figurent 
toutefois parmi les plus fortes baisses des valeurs européennes 
sur l'année. Les italiennes Banco Popolare  BAPO.MI  et BPM 
 PMII.MI  et l'espagnole Banco Popular  POP.MC  ont plongé de 
plus de 60%.  
     
    *LES PIRES PERFORMANCES SECTORIELLES : Le secteur des 
télécommunications  .SXKP  en baisse de 17%, celui des loisirs 
et du tourisme  .SXTP , en recul de 14%, et la santé  .SXDP  en 
repli de 13%.  
    "Le changement le plus important au cours des dernières 
semaines ou des derniers mois est le fait que les valeurs des 
télécoms et des services aux collectivités ont été déclassées à 
un tel point que je pense qu'elles ont à nouveau l'air d'être à 
des prix raisonnables", dit Simon Gergel, responsable des 
investissements sur les actions britanniques d'Allianz.  
    Les valeurs des loisirs et du tourisme ont subi le 
contrecoup des attaques liées à la mouvance djihadiste en Europe 
et des craintes sur la sécurité pour des destinations comme la 
Turquie ou l'Egypte. Le secteurs des télécoms et celui de la 
santé ont souffert de leur statut de valeurs de rendement dans 
un contexte de remontée des taux et de rotation sectorielle vers 
des secteurs plus cycliques.  
    Les pharmaceutiques ont été pénalisées par les pressions sur 
les prix sur le marché américain tandis que les télécoms ont 
aussi pâti de l'échec de plusieurs opérations de 
fusions-acquisitions dans le secteur.  
     
    * LE REBOND DU FTSE 100 : L'indice de référence de la Bourse 
de Londres a enregistré un vif rebond après le vote en faveur du 
Brexit et il affiche une progression de 11% depuis le début de 
l'année, porté par les multinationales, dont les profits 
réalisés à l'étranger seront gonflés par la chute de la livre 
sterling. Le FTSE 100 est en tête du palmarès des principaux 
indices européens sur l'année.    
         
 
 (Marc Joanny pour le service français, édité par Marc Angrand) 
 

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