CALENDRIER-L'ascension et la chute d'Archegos Capital Management de Bill Hwang

information fournie par Reuters •08/05/2024 à 20:17

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Nupur Anand

Sung Kook "Bill" Hwang, fondateur de la société d'investissement privée Archegos Capital Management (36 milliards de dollars) qui s'est effondrée de manière spectaculaire en 2021, est arrivé au tribunal mercredi pour le début de son procès pénal .

Voici la chronologie de l'effondrement du fonds - l'un des plus importants depuis des années - qui a entraîné des pertes de 10 milliards de dollars pour les banques mondiales:

1996-2001: Hwang, qui a quitté la Corée du Sud pour s'installer aux États-Unis alors qu'il était enfant, travaille pour le fonds spéculatif pionnier de feu le milliardaire Julian Robertson, Tiger Management , où il perfectionne ses compétences en matière de sélection d'actions.

2001: Hwang lance son propre fonds spéculatif, Tiger Asia Management. La société a été créée grâce à des fonds d'amorçage de Robertson, ce qui fait de lui un membre de l'élite des protégés du milliardaire, surnommés les "Tiger Cubs" (ou "louveteaux du tigre") .

2012: Des problèmes réglementaires à Hong Kong et aux États-Unis conduisent Tiger Asia Management à fermer ses portes en 2012. Hwang plaide coupable de fraude électronique liée au commerce illégal d'actions de banques chinoises et paie séparément 44 millions de dollars aux autorités américaines pour régler les accusations de délit d'initié .

2013: Hwang transforme Tiger Asia en un family office, qu'il rebaptise Archegos Capital Management début 2013.

Mars 2020: Opérant depuis son appartement de Manhattan alors que le COVID-19 balaie New York, Hwang commence à accumuler d'énormes positions dans une poignée de titres, dont la société de médias ViacomCBS, en utilisant des produits dérivés qu'il négocie avec les banques de Wall Street. Ces transactions permettent à Hwang d'accumuler des positions à effet de levier dans les actions sans les posséder et sans avoir à divulguer ses participations.

Mars 2021: ViacomCBS annonce une vente d'actions qui fait chuter le cours de ses actions, ce qui déclenche l'alarme auprès des banques d'Archegos. Les banques demandent au fonds plus de garanties pour couvrir l'augmentation de l'exposition sur les swaps. Mais Archegos n'a pas assez de liquidités pour répondre aux appels. Certaines banques se débarrassent alors des actions qui couvrent ses swaps, ce qui entraîne des pertes importantes pour Archegos et ses prêteurs, tels que Credit Suisse , qui fait maintenant partie d'UBS UBSG.S , et Nomura Holdings

8604.T . Alors que les banques commencent à déclarer des pertes, les autorités de régulation, dont la SEC , commencent à enquêter sur l'effondrement du fonds.

Avril 2022: Les procureurs fédéraux inculpent Hwang de 11 chefs d'accusation criminels et l'ancien directeur financier d'Archegos, Patrick Halligan, de trois chefs d'accusation criminels.

Les autorités accusent Hwang et Halligan d'avoir menti aux banques afin d'augmenter les lignes de crédit d'Archegos et d'utiliser l'argent emprunté pour manipuler le cours des actions.

Hwang est accusé de racket, de fraude sur les titres, de fraude sur les contreparties et de fraude électronique, ainsi que de sept chefs d'accusation de manipulation du marché. Halligan est accusé de racket, de fraude électronique et de fraude sur les titres de contreparties. Tous deux plaident non coupable et sont libérés sous caution .

Les avocats de Hwang n'ont pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Mai 2024: Début du procès de Hwang et Halligan. On s'attend à ce qu'ils fassent valoir sur que les procureurs vont trop loin en avançant une nouvelle théorie de manipulation du marché. Hwang et Archegos ont fait valoir que la SEC n'a pas réussi à démontrer comment la société basée à New York a effectué des transactions trompeuses ou comment ses transactions de swaps, qu'ils disent être légales, ont affecté les prix.