VEXIM : S1 réduct des perte - 43% Obj 2017 RN +

dendub

14 septembre 2017 •08:30

cela conforte mon avis très favorable sur Vexim
Tous les feus passent au vert.
objectif 25 à 30 EUR

M6482690

14 septembre 2017 •09:17

un petit bémol : la baisse de la marge en pourcentage alors que les charges sont en légère baisse . On nous dit que les prix de vente sont stable. Comment expliquer cette baisse de marge en %?
Cela dit l'évolution reste très positive , mais les prévisions fixées par l'entreprise vont être difficiles à atteindre et si elles le sont ce sera juste , juste........ L'essentiel est que l'exercice 2017 soit positif sur toute l'année ,objectif que nous connaitrons qu'en Juin 2018 . C'est un peu long...............

pat.gali

14 septembre 2017 •09:29

M6482690
la baisse de marge est infime de l'ordre de 1%
une simple fluctuation des monnaies peut faire beaucoup plus d'écart
L'objectif principal est un RN positif ou au pire à l'équilibre 2017
et l'accord FDA pour début 2018
la répartition du ca est la suivante
France 49%
Allemagne 19%
Italie 12%
Europe 11%
International 9%
Imaginez le CA 2018 USA et surtout *2019 (sera égal ou supérieur au CA France)
AM Actionnaire Vexin, Spineway,Spineguard.....

pat.gali

14 septembre 2017 •09:36

Pour le moment la préparation du terrain pour être prêt a diffuser SipineJack au USA (S2 2018) à un côut, qui plombe le RN
Sans se coût le RN de Vexim serait haut la main positif sur l'année 2017
Si on achéte du Vexim c'est pour être là au moment de l'accord FDA donc MT

dendub

14 septembre 2017 •09:43

M64, qd la marge brute est stratosphérique à 73%, il n'est pas incroyable qu'elle se tasse légèrement

opif1

14 septembre 2017 •14:58

Tout semble en ligne avec les annonces précédentes. La réduction des pertes est sur une tendance régulière : -3,6 ME S1 2015 / -2,8 ME S1 2016 / -1,6 ME S1 2017. Soit une amélioration d’1 ME bon an mal. Perso, j’attendais un poil mieux, entre -1 et -1,5 ME de perte, l’essentiel étant quand même d’arriver à l’équilibre en fin d’année.

Le sujet de la marge me semble un faux problème, elle varie très légèrement car les ventes indirectes (dont Afrique du Sud & Australie je présume) ont du progresser un peu plus vite que les ventes en zone européenne à plus forte marge (réseaux de distribution en propre).

Ce qui me plait le plus, c’est la stabilité des charges opérationnelles, c’est assez remarquable.

En revanche, la trésorerie souffre encore, elle était de 9,4 ME l’an dernier (aidée par une AK en janvier 2016) et descend à 5,7 ME.

Curieusement, la croissance du CA avait ralenti au fil de 2016 (taux de croissance T1 > T2 > T3 > T4), ça semble devoir être l’inverse cette année. L’objectif de 30% de croissance est donc maintenu par la direction, j’avais une crainte de révision à la baisse après un S1 un peu faiblard.

Prochaine étape le 25 octobre pour en savoir davantage sur l’étude aux USA & la conquête du marché américain.

M6482690

14 septembre 2017 •18:32

Le cours est conforme à mon optimisme prudent