Pétrole WTI : Vers un pétrole à 50 dollars en 2015 ?

tyller

18 mai 2013 •21:50

Et si la révolution des gaz de schiste allait par un effet domino faire baisser le prix du pétrole, jusqu’à la moitié de son niveau actuel, et cela d’ici les trois prochaines années ?

Quel est l'effet domino qui peut provoquer un mouvement aussi spectaculaire que celui que vous décrivez ?

Tout part du choc technologique enregistré dans l'exploitation des gaz de schiste aux Etats-Unis, qui est un phénomène très puissant. Il a permis d'extraire un gaz à très bas coût (baisse de 85% des couts en 15 ans, et cela devrait se poursuivre). La production des gaz de schiste contribue aujourd'hui pour 25% à la production de gaz naturel aux USA, alors qu'elle était quasi-nulle il a quelques années.

Principalement utilisé pour la génération d'électricité (92%), les cours du charbon ont fortement chuté du fait de la concurrence du gaz à prix très compétitif aux Etats Unis (sous les 4-5$/mmbtu, l'unité utilisé en matière de gaz). En avril 2012, et ce pour la première fois, le gaz a contribué autant que le charbon à la génération d'électricité aux USA, à hauteur de 32% alors que le charbon contribuait historiquement autour des 50%. C'est ce point majeur qui a déclenché notre réflexion.

Contrairement au gaz, le charbon se transporte très facilement à très bas coût avec des capacités disponibles abondantes. Ses exportations ont augmenté de 24% au premier semestre 2012. Près de 50% des exportations américaines de charbon vont vers l'Europe, un quart vers l'Asie, un quart vers le reste du monde.

Quand le charbon arrive en Europe, il y a un phénomène inverse. Le charbon devient plus compétitif avec le gaz, dont les livraisons sont depuis les années 70 régies par des contrats de long terme indexés sur le pétrole. Selon nous, ces contrats ne sont plus tenables et on voit bien comment plusieurs clients européens de Gazprom ( E.ON et GDF-Suez notamment) ont obtenu des rabais de leur fournisseur et comment la Commission européenne a engagé des enquêtes pour tarifs injustifiés du gaz russe.

Donc ce phénomène du gaz de schiste va être le catalyseur de la baisse des prix du gaz grâce à a courroie de transmission charbon et de la cassure des contrats indexés sur le pétrole. Le prix du baril va baisser car le pétrole est en concurrence à moyen terme avec le gaz dans l'industrie européenne, qui utilise 22% de pétrole et 30% de gaz. Il est donc impensable que le différentiel entre gaz et pétrole se maintienne à son niveau actuel. Notre étude conclut à une possibilité d'un baril à 50 dollars en 2015. Mais l'idée est principalement la baisse des énergies fossiles en générale.

Pourquoi l'Agence internationale de l'énergie prévoit-elle au contraire une hausse du baril qui ferait monter son prix de 100 à 118 dollars en 2015 ? Et si votre analyse est juste, quels vont être les effets sur les énergies renouvelables et le nucléaire ?

C'est un phénomène très récent. L'effondrement du charbon dans la génération d'électricité aux Etats-Unis date d'avril, la redéfinition des contrats à long terme de gaz entre l'Europe et ses fournisseurs datent de l'été, l'enquête de la Commission européenne date de septembre. Il y a des mouvements structurels qui bouleversent un système en place depuis 40 ans. La réflexion sur les scénarios à venir doit donc être reprise.

Quant aux effets sur les autres types d'énergie, notre étude ne les a pas étudiés spécifiquement, mais cela ne peut que freiner le développement des renouvelables . Cela se voit déjà aux Etats-Unis. Idem pour le nucléaire.

La révolution des gaz de schiste va-t-elle s'étendre en Europe et ailleurs dans le monde ?

Il peut y avoir une barrière environnementale un peu plus forte en Europe mais on y arrivera. Je ne sais pas si ce sera dans 2, 5 oiu10 ans, mais cela a trop de sens d'un point de vue économique pour ne pas se produire.
Ca pousse d'ailleurs partout. En Afrique du sud, on a levé les interdictions. La Chine devrait produire des gaz de schiste d'ici 3 ans malgré les efforts majeurs qu'il reste à faire dans les infrastructures. La Pologne a marqué clairement sa volonté.