Produits de Bourse et ETF : Petit retour en arrière

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11 août 2011 •15:48

Marchés : les valeurs qui avaient le mieux résisté à la crise des "subprimes" 11/08/2011 14:26


Alors que les marchés financiers s'effondrent depuis le début du mois de juillet, dans un mouvement qu'il convient désormais d'appeler la crise de la dette souveraine, il est bon de faire un petit rappel historique sur la précédente crise dite des "subprimes", qui s'est déroulée sur la période 2007/2009. Les dates exactes de début et de fin de cette crise sont difficiles à déterminer, mais on connaît avec certitude le point haut et le point bas des indices sur cette période. Le plus haut niveau atteint par le CAC40 depuis l'éclatement de la bulle internet remonte au 1er juin 2007 à 6.168 points. Son point le plus bas après la crise date du 9 mars 2009, à 2.519 points. Dans l'intervalle, l'indice parisien a plongé de -59,16%.
Sur quelles valeurs fallait-il être placé pour encaisser le choc le moins important ? En premier lieu sur France Telecom , qui malgré un plongeon de -27,7% entre les plus hauts et les plus bas affiche la meilleure performance du CAC40. L'opérateur ne fait plus d'étincelles depuis longtemps en bourse, mais son statut défensif et son rendement élevé avaient rassuré. En seconde position, on retrouve un grand classique du secteur défensif : Air Liquide (-28,3%), devant deux valeurs du secteur énergétique, GDF SUEZ (-33,9%) et Total (-36,5%). Alstom , Essilor et Danone , bien qu'ayant perdu 38 à 42%, font partie du groupe qui a affiché une performance moins adverse que l'indice. A l'autre extrémité, Natixis , Alcatel-Lucent et Renault avaient perdu plus de 90% de leur valeur, et Société Générale et AXA entre 80 et 90%. Il faut également noter qu'en se plaçant entre le 1er juin 2007 et aujourd'hui, le CAC40 a perdu -52,5% (sur la base d'un niveau de 2.927 points pour l'indice parisien peu après 14h00 ce jour), mais que quatre dossiers évoluent en territoire positif par rapport à ces pics : le luxe avec LVMH (+22,2%), les secteurs défensifs avec Essilor (+10,5%) et Air Liquide (+7%) et les services pétroliers avec Technip (+0,5%).
Sur le SBF120, une valeur avait bravé la crise pour afficher un cours plus élevé entre les pics de l'indice le 1er juin 2007 et ses planchers le 9 mars 2009 : Gemalto (+2,2%). En revanche, 19 dossiers (dont les quatre du CAC) présentent un solde positif entre le 1er juin 2007 et aujourd'hui : Hermès (+119,5%), Eutelsat (+57,1%), Gemalto (+49,7%), Plastic Omnium (+34,5%), SEB (+31,7%), LVMH, Safran (+21,3%), Dassault Systèmes (+18,4%), BIC (+14,6%), Ingenico (+11,5%) et Essilor en ce qui concerne les dossiers dont la hausse a dépassé 10%, et Arkema , Air Liquide , Iliad , Rémy Cointreau , SES , bioMérieux , Rubis et Technip pour ceux qui se sont adjugé 0 à 10%.