En attendant encore un autre dead-line pour la Grèce - le 20 Août, quand elle doit rembourser 3 milliards d'euros à la BCE- il y est de plus en plus de spéculation que la Grèce pourrait être contraint de quitter l'Euro. Ou que l'Allemagne pourrait bien quitter l'Euro en premier.
Eh bien, c'est improbable, et voici pourquoi.
Tout d'abord, du point de vue de l'Allemagne, la présence de la Grèce dans la zone euro n'est pas le vrai problème. Le vrai problème est l'argent que la Grèce doit aux autres. En fait, les problèmes de la Grèce font pression à la baisse sur l'Euro, ce qui est tout bon pour l'exportation de l'Allemagne, hors zone Euro.
L'idée que l'Allemagne pourrait forcer la Grèce à quitter la zone Euro, est basé sur l'hypothèse erronée selon laquelle ce serait dans l'intérêt de l'Allemagne. Sans doute l'opinion populaire en Allemagne voudrez peut-être bien "punir" les Grecs pour leurs excès de dépenses, mais Merkel sait qu'une telle démarche serait simplement suicidaire pour l'économie Allemande. Le risque de contagion rapide à l'Espagne et l'Italie, ferait que plus qu'un milliard d'euros pourrait être nécessaire pour répondre aux besoins d'emprunt de ces deux pays.
En plus, le défaut Grec instantané sur sa dette en euros qui suivra immédiatement leur éjection, nuirait à leurs créanciers de la zone Euro, y compris ceux en Allemagne. Donc, il semble peu profitable de bouter la Grèce dehors, alors qu'ils doivent encore des sommes importantes aux autres Européens.
La même chose est vraie si l'Allemagne sortirait. Le NeuMark augmentera instantanément en valeur par rapport à l'Euro. L'exportation de l'Allemagne, pour 50% vers d'autres pays de la zone euro, en soufra énormément.
Et Angela Merkel, qui veut être réélu l'an prochain, recevra tout seule tout le blâme.
