De zebla (mauvaise herbe) Boursomarquer zebla Ignorer zebla Recommander ce message 58
je passe de pessimiste à catastrophiste 23:23 04/12/08
crise financière d'abord, depuis aout 2007
crise financiaro-économique ensuite, on y est
la crise monétaire elle arrive
et puis ensuite ce seront les conséquences géo-politiques
résumons: la Grande Dépression 2008-2010 est née de l'accumulation de déséquilibres globaux liés à la plus gigantesque bulle de crédit de toute l'histoire de l'humanité
nous ne reviendrons pas sur les mécanismes largement décrits ici et ailleurs, nous nous contenterons de rappeler le rôle joué par le couple infernal States/Chine;
les excédents commerciaux chinois servant à financer la consommation à crédit aux states
une telle expansion du crédit ne peut finir que d'une seule façon: une contraction du crédit d'une intensité égale
la question est maintenant de savoir comment on gère le dégonflement de la bulle et les déséquilibres qui l'accompagnent
le bon sens aurait voulu pour faire bref que l'on résolve ces déséquilibres progressivement en laissant la consommation et les devises des pays occidentaux baisser ce qui aurait permis de diminuer progressivement les déficit commerciaux face à la chine et aurait permis de re-créer de l'activité chez nous, pendant que la chine aurait tourné son appareil productif vers la consommation intérieure pour satisfaire les immenses besoins des très nombreux laissés pour compte du miracle oriental
mais comme dit le proverbe, le bon sens n'est pas la chose la mieux partagée au monde et il faut croire que lors du partage, nos dirigeants n'ont eu droit qu'à la portion congrue.
leur seul axe d'action ce sont des tentatives sans cesse renouvelées de regonfler les bulles par le soutien au crédit et à la consommation.
et comme dans un ensemble bien coordonné, les chinois apportent leur contribution en annonçant qu'ils vont tout faire jusques et y compris dévaluer leur monnaie pour soutenir leurs exportations déclinantes
le soutien inconditionnel du dollar par l'empire du milieu continue donc, les taux des Tbonds s'effondrent et les states n'ont aucun mal à combler le trou béant de leur déficit. l'activité privée de crédit chez l'oncle sam est morte. les entreprises ne reçoivent plus aucun financement privé national ou étranger. toute la liquidité disponible sur la planète financière finit dans l'escarcelle du Trésor US, à charge pour lui de soutenir le système financier et les entreprises industrielles afin d'éviter l'écroulement à court terme de l'ensemble.
donc loin d'aller vers une correction des déséquilibres, on les accroit à grande vitesse.
inutile d'insister outre mesure sur le fait que cette fuite en avant est condamnée à l'échec. le comblement des pertes bancaires et le soutien aux industries moribondes exigeraient des moyens tout à fait hors de portée des Etats, même avec le soutien actif des chinois ou/et de la création monétaire intensive
la crise monétaire majeure paraît maintenant quasiment inévitable à terme. pour l'instant la tempête ne balaie que la périphérie du système en s'acharnant sur les devises des pays ayant eu la malancontreuse idée d'emprunter en dollars. maintenant que les bulles sur les actifs éclatent les unes après les autres, il faut impérativement rembourser rapidement ces dettes sous peine de voir la valeur des dits actifs devenir inférieure aux sommes dues. tous ces actifs sont bradés, l'argent des ventes converties en dollars hors de prix, les réserves de change de ces pays fondent comme peau de chagrin et les faillites se profilent
mais l'orage gronde au dessus de l'europe et des états unis. les taux sont maintenant très bas voire nuls, la marge de manoeuvre pour relancer crédit et consommation est maintenant proche de zéro et l'on voit fleurir dans la presse de nombreux appels de nos chers et distingués économistes appelant à des actions dites non conventionnelles. l'opinion publique est maintenant largement préparée à la prochaine étape où l'on aura recours massif au quantitative easing, les Etats se tournant vers les banques centrales comme prêteurs en dernier recours, en un mot on utilera la planche à billet autant qu'on le jugera utile
la conséquence en sera la perte de confiance dans les monnaies concernées et l'envolée des taux d'intérêts.
petit avertissement renouvelé cependant à ceux qui voudraient aller plus vite que la musique, la partie actuelle du cycle dans laquelle on assiste à deleveraging massif, fermeté du $, baisse matières premières et forte déflation pourrait bien se prolonger encore quelques temps...attention aux ravages dans les portefeuilles provoqués par des lignes de conduites à contre-courant.........
l'issue est alors incertaine entreplongée interminable dans la déflation ou hyper-inflation mais dans les deux cas les résultats seront les mêmes plus de chomage moins de revenus moins de consommation abaissement des marges des industriels baisse production arrêt des investissements etc etc
toutes les conditions seront alors réunies pour que l'histoire se répète. la Dépression des années trente a enfanté WWII. la Dépression 2008-2010 va engendrer d'insoutenables tensions internationales
les chinois ont prévenu à moults reprises qu'ils n'accepteraient pas de perdre leurs investissements aux States
la baisse des cours du brut met la russie dans une situation totalement intenable, idem pour les pays du golfe avec conflagration proche-orientale hautement probable
amérique latine: peut-on imaginer ce que va devenir le vénézuéla ? on voit déjà comment les choses sont ent train de tourner en argentine
explosion en plein vol de la zone euro provoquée par les écarts de fondamentaux économiques entre club mèd et europe du nord
la tentation sera grande à chaque fois de désigner un coupable étranger. ce seront soit les aventures interventionnistes extérieures soit les troubles sociaux et révolutions à l'intérieur, soit les deux
bon certains vont dire OK OK rien de nouveau
je sais c'était juste pour faire le point
