lu aujourd'hui dans le flux actualités de bourso:
La tension sur les marchés est montée d'un cran avec l'abaissement de la perspective de la note des Etats-Unis de "stable" à "négative" par Standard & Poor's. Il n'en fallait pas plus pour propulser l'or à un nouveau record absolu à 1 500 $. En euro, l'or atteint désormais 1 037 euros.
L'Etat américain est en faillite virtuelle. Son déficit budgétaire pour 2011 est attendu autour des 1 600 milliards de dollars, soit 11% du PIB. Sa dette publique est de 14 400 milliards de dollars, soit près de 96% du PIB. Et sa dette globale (privée + publique) est tout simplement inimaginable : 55 000 milliards de dollars.
Non, les Etats-Unis n'ont rien à envier au Portugal, à l'Irlande ou au Portugal. En revanche, ils ont le dollar. Et pour l'instant, ça les sauve.
Mais pour combien de temps encore ? Que va-t-il se passer quand la Fed arrêtera d'acheter près de 100 milliards de dollars de bons du Trésor US par mois ? Qui achètera la dette américaine pour financer le train de vie de l'Etat fédéral ?
Grâce à des taux directeurs maintenus artificiellement bas, la part du service de la dette (autrement dit les intérêts de la dette) par rapport aux recettes fiscales américaines est restée stable. Mais que va-t-il se passer quand les taux vont remonter et que le service de la dette va devenir insoutenable ? Parce que c'est précisément ce ratio clé qui doit normalement provoquer une décision de Standard & Poor's pour la dégradation de la note d'un Etat.
Actuellement, ce ratio tourne autour de 9% pour les Etats-Unis. Le dépassement du seuil de 18% déclencherait une dégradation de la notation. Mais avant d'en arriver là, des "avertissements" seront lancés dès que le ratio atteindra les 14%. Un avertissement de ce type pour les Etats-Unis entraînerait une très sévère correction des marchés. Et cette perte de confiance dans le dollar se matérialiserait par un nouveau bond de l'once d'or.
Même si nous n'y sommes pas encore, la hausse de l'or a encore de très beaux jours devant elle. Profitez des corrections de court terme pour vous positionner ou vous renforcer, car le prix de l'once pourrait monter jusqu'à 2 000 $ dans les mois à venir.
