Small Caps : Faible VALO, Acteur maisons ECOLO

Profil supprimé

02 août 2010 •20:21

Chiffres clés :
Capitalisation boursière=1/4 des fonds propres (sources investir)

RN 2009 : 3.2 Millions d’euros (25 000 000 titres)

BNPA 2009 : 0.12 => PER 2009 = 6 !!!

BNPA 2010 – 2011 : 0.20 => PER = 4 !!! sur la base d’un cours à 0.80 (sources investir.fr)

Ne distribue pas de rdt

1 seule cotation à 15h30

Côté sur alternext : ALWOO (safwood)

Pour voir les réalisations :
http://www.domuslignea.it/FRA/index.asp?p=gropparello_immagini

http://www.cas alignea.it/FRA/home.html

http://www.safwood.com/safwood/fra/lastoria.html

La valorisation est très raisonnable. C/C du dernier article d’investir

Le groupe, fondé en 1991, exploite des concessions forestières en Russie et en transforme les produits, notamment en panneaux de bois, mais aussi en construisant des maisons en bois utilisées dans les situations d’urgence, par exemple pour le relogement des victimes du séisme des Abruzzes. Safwood a réalisé, en 2009, un chiffre d’affaires de 119 millions d’euros, en hausse de 20?% et un résultat net de 3,2 millions (+?88?%). Le titre est coté sur Alternext depuis 2005.

L'analyse (Investir)

Pour 2010, le groupe dispose d’une bonne visibilité sur les contrats de reconstruction déjà signés en Italie (environ 6 millions d’euros en comptant les probables extensions), mais il attend des résultats d’appel d’offres à Haïti et s’est engagé dans le développement d’un plan de logements sociaux en Ile-de-France, qui pourrait aboutir en seconde partie d’année. Paolo Braggion se dit «confiant» dans la capacité de Safwood à maintenir sa marge opérationnelle au bon niveau de 2009 (presque 7%).

Nous avons acheté le titre en mai 2009. Il a, depuis, perdu 30 %, malgré de bonnes performances opérationnelles. La décote s’est creusée : la capitalisation ne représente qu’un quart des fonds propres ! Nous attendons les semestriels qui pourraient donner de l’air à l’action.