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Réflexions (dexpérience) sur les marchés baissiers.
Publié le 14 septembre 2011 par faillitedeletat
Mous sommes en train de connaitre lun des marchés baissiers les plus sauvages que jai connu dans ma carrière.
A son origine, comme je nai jamais cessé de le dire et de lécrire, lorgueil insensé dune classe technocratique Française qui a pensé quelle pouvait imposer sa volonté de créer un Etat Européen dont les peuples ne voulaient pas envers et contre tout. Le résultat après 10 ans est visible : la Grèce est déjà en faillite, lEspagne, lItalie, lIrlande, le Portugal sont au bord dun gouffre dont notre pays se rapproche a la vitesse grand V.
Et bien entendu, ce Frankenstein financier va nous amener dans une récession en 2011-2012, (tous mes indicateurs sont au rouge) la deuxième en moins de trois ans, ce qui est a peu prés sans exemple dans lhistoire de lEurope depuis la deuxième guerre mondiale. On ne peut imaginer désastre plus total, et il faut remonter à la ligne Maginot pour retrouver une période ou nos élites ont été aussi incroyablement incompétentes.
Bref, comme le lecteur sen rend compte, jenrage, mais tout cela, cest du passé et il ne sert à rien de pleurer une fois que le lait a été renversé
Que va-t-il arriver aux marchés dans les semaines et les mois qui viennent ?
Telle est la question essentielle, en tout cas pour les lecteurs dInvestir.
Cest ici que je voudrais faire part de mon expérience acquise au cours des 40 dernières années
Voici donc ce que jai à dire.
Dans un marché baissier, il faut bien distinguer deux choses
1. Létendue de la baisse
2. La durée de la baisse
Sur le premier point, je nai que peu de choses a dire si ce nest que dans mon expérience, les grandes baisses pouvaient atteindre entre le plus haut et le plus bas au minimum 50 %, au maximum 90 % (Hong-Kong 1973-1974). Nous sommes en train de passer, ou avons dépassé les 50%, donc nous arrivons a des moments ou il va falloir être vigilants, pour acheter
Sur la durée du bear market (marché baissier), on peut et on doit dire beaucoup de choses.
Dabord, les marchés baissiers durent beaucoup moins longtemps que les marchés haussiers. Comme le dit le proverbe boursier, les baisses prennent lascenseur, les hausses les escaliers
Ensuite, la baisse commence de façon imperceptible et ce lent déclin, un peu similaire à un supplice Chinois, occupe la plus grande partie du temps pendant lequel les marchés baissent.
Au bout dun certain temps, des ventes « forcées » commencent a apparaitre qui peuvent être le fait soit dinvestisseurs collectifs (SICAV), soit dinvestisseurs endettés (en levier), tels des hedge funds , soit enfin dinvestisseurs dits institutionnels qui sont en train de toucher leurs ratios de fonds propres tels quils peuvent être fixes par les réglementations et qui donc se voient forcés de vendre leurs positions actions . La baisse alors se met à se nourrir delle-même et les indices se mettent a tomber littéralement comme des cailloux.
Ce phénomène de chute en accélération rapide se passe en général dans les toutes dernières semaines de la baisse.
Malheureusement, cest également dans ces dernières semaines que les écarts de cours sont les plus importants
Un exemple :je me souviens de la crise Asiatique (qui présente bien des similitudes avec la crise actuelle en Europe) ou javais pris la décision dacheter (en Juin 2008 si mes souvenirs sont exacts) des actions de sociétés locales. Ce que je fis. Trois mois plus tard, leurs cours avaient été divisés par 2. Dire que jétais fier de moi serait exagéré
Un an après, leurs cours avait quadruplé, et donc javais doublé mon argent.
Pourquoi suis- je en train de raconter ces souvenirs dancien combattant ? Tout simplement parce que nous sommes en plein dans une période similaire en Europe
Le moment se rapproche ou il va falloir acheter au « son du canon ». Lennui est bien sur que Singapour est gérée par des gens compétents, ce qui nest hélas pas le cas chez nous comme chacun commence à sen rendre compte
donc jattends encore.
Je maintiens cependant ce que je dis depuis quelques semaines : nous sommes en train darriver dans le vortex de la crise de lEuro. Toute cette construction complètement artificielle va éclater dans les 6 mois qui viennent.
La bourse quant a elle aura fini de baisser bien avant. Donc, laissez trainer des limites « stupides » (entre 15% et 30 % en dessous des cours actuels) sur les belles valeurs que vous aimez bien et commencez à utiliser votre cash.
Mon but est sans doute de ne plus en avoir vers le 15 Octobre
Le pire qui peut vous arriver cest ce qui mest arrivé avec mes exploits a Singapour, mais surtout, surtout, ne prenez AUCUN levier.
Laurais je fait, jaurai été liquidé au plus bas du marché deux mois plus tard, ce qui maurait beaucoup, beaucoup agacé
C.G
