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ETF ET OPCVM : Controle de la volatilité ....

20 sept. 2011 08:41

Nouvelles familles de produits

Ces nouveaux produits à la mécanique subtile, echappent à tout cadre réglementaire, les caractéristiques différent d'un produit à l'autre vont engendrer compte tenu de leur stratégie suiveuse un un nouveau risque systémique si leur poids continue d'augmenter. De quoi aggraver encore les soubresauts permanents des marchés.
Le nombre de ces produits complexes et opaques augmente de jour en jour. Ce n'est pas sans rappeler les produits structurés précédant la chute de Lehman.



Extrait de l' AGEFI d'aujourd'hui:


Nouvelles familles d’indices de contrôle de la volatilité


Cette solution clef en main permet à l’investisseur de ne pas devoir brader ses actifs en période de forte baisse.

Le mécanisme de contrôle permet de fixer une exposition prédéfinie à la volatilité de l’indice sous-jacent.

La crise de l'endettement a provoqué une succession de mini krachs boursiers très rapprochés dans le temps. Avec des transactions de traders à haute fréquences amplifiant les fluctuations des cours des actifs, qu'ils soient risqués ou non. Dans ces conditions, le recours à des produits ou des stratégies d'arbitrage reposant sur la volatilité s'est nettement accru.
Il ne passe plus un jour sans qu'un spécialiste recommande, par exemple, des options sur le VIX ou toute autre mesure de volatilité sur indice. Ces produits permettent de générer des gains quelle que soit l'évolution de la volatilité, pourvu que celle-ci soit forte. Tandis que les gérants proposent de plus en plus de fonds visant à acheter de la volatilité implicite temporairement sous-évaluée ou inférieure à la volatilité réalisée d'un sous-jacent.
Depuis quelques mois, un nouveau type d'indices rencontre un écho significatif auprès des investisseurs: les paniers dotés d'un mécanisme de contrôle de la volatilité d'indices sous-jacents:



Exemple de
produits:

http://www.sgindex.fr/admins/files/other/sgindex/files/8893.pdf

http://www.sgindex.fr/admins/files/other/sgindex/files/6725.pdf

http://www.ha rewood.fr/index.aspx?download=doc/7%5CBrochure%5CHarewood+Oscillator+Commodities +-+One+Pager+-+FR+AMF.pdf

5 réponses

  • 20 septembre 2011 09:11

    SG vient de lancer des ETF à leverage *2 et *3 sur actions.

  • 20 septembre 2011 09:41

    et non des ETF.

  • 20 septembre 2011 10:49

    :-)

    Cela dit, je ne comprends pas pourquoi on accorde encore de l'importance "pratique" à la "volatilité" puisque plus personne ne croit que les cours sont distribués selon une loi "normale"...condition nécessaire de cette volatilité...

  • 20 septembre 2011 11:02

    un problème par les clients, surtout la volatilité négative, d'ou cette offre en nouveaux produits.
    En 2003 on avait déjà une offre de produits pilotés par la volatilité avec la gamme Parvest Quam 5, 10, 15. Les résultats sont assez décevants. Les nouveaux produits ne feront probablement pas mieux.

  • 20 septembre 2011 11:04

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