BNP Paribas Multigestion Mar Emerg - EMERGENTS, changement de tendance LT

après etre sorti des émergents il y a plusieurs semaines...pour le moment la correction attendue a surtout eu lieu sur les marchés européens...too bad.

Les emergents: seule zone de performance ! 30.07.2010 18:53, lu 932
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Les marchés font du yoyo depuis quelques mois.

Selon nous, la tendance haussière est désormais derrière nous. Nous entamons une nouvelle tendance baissière. Le marché est soutenu uniquement par l’annonce des bons résultats des entreprises. Ces résultats bénéficient de :

1- L’effet de base favorable par rapport à 2009
2- L’injection massive de plusieurs milliards d’euros de plan de relance, désormais terminé.
3- La baisse massive des taux
4- La baisse du cout des matières premières
5- Le restockage qui est arrivé a son terme.

Au final, l’effet de base, les plans de relances et le restockage ne sont plus là pour soutenir les résultats et la croissance. Au contraire, nous assistons même à l’apparition de facteur négatif comme les plans d’austérité, la hausse des taux de refinancement, réglementation financière plus contraignante.

Malheureusement, les économies occidentales, fortement endetté, rentre dans une phase de deleveraging. Il y avait 2 scénarios possibles :

1- Reprise de l’activité avec hyperinflation
2- Scénario à la japonaise.
Au final, les indicateurs montent que les pays endettés prennent le chemin du japon avec une croissance molle, une inflation faible voir négative.

Nous parions sur les pays émergents, avec une croissance forte et un endettement faible.
Du coup, la composition de notre portefeuille modèle est sensiblement modifiée.

Actuellement, nous avons un portefeuille composé à 80% d’action, 10% d’obligation, 5% de monétaire et 5% d’or.
Le portefeuille a réalisé une performance de 15.34% depuis notre dernière allocation, c'est-à-dire le 07/09/2009. En comparaison, le CAC40 a réalisé une performance de 0%.
Depuis la création de notre portefeuille en juillet 2008, le CAC 40 a perdu 16% tandis que sur la même période notre portefeuille a gagné +31.6%.

Compte tenu des perspectives nous modifions notre portefeuille :
28.9% d’action
46.5% d’obligation
19.6% de monétaire
5% d’or.

Dans les actions, nous mettons 75% d’émergents, 10% d’usa, 12% d’Europe et 3% de japon.
Dans les obligations, nous mettons 27% d’américaines, 36% d’européenne, 10% de japonaise et 27 d’émergente.

Nous pensons effectivement que les émergents vont tirer l’essentiel de la croissance mondiale pendant les années à venir. Ces économies sont, petit à petit, indépendante des économies occidentales. Elles ont désormais un marché intérieur puissant, faiblement endetté avec un potentiel de croissance très fort. Les économies occidentales vont accompagner la croissance de ces pays, mais cela ne comblera pas l’effondrement de leur marché domestique et s’enfoncer dans la déflation.

émergents

à 73€, soit une baisse de 13% dans le même temps, le cac 40 a baissé de 22%.

certe les émergents ont moins baissé sur la même période, mais depuis le 01/01 les émergents ont perdu 20% là où le cac ) fait -24%.

bref, il n'y a pas vraiement de surperformance des émergents en cette période de crise mondiale. Les émergents faisant parti du monde.

vec seulement -10% depuis le 01/01.

Depuis un an, ce fond a fait -1.64%, il a mieux résisté que le CAC 40, mais il n'a rien rapporté.

Ma préconisation de sortir des émergents et qu'il n'était pas temps de se repositionner à l'achat était la bonne.

Je renouvelle cette préconisation pour l'année à venir.

Pour appuyer votre avis, il faudrait peut-être prendre un fonds dont les performances seraient un peu meilleures !... Dans ma sélection périodique de ce mois et sur 15 Fonds présélectionnés, ce fonds est l'avant dernier avec une grande différence par rapport au premier.

66.66 pour le premier qui est Sélection Multi-Gérants Emergents contre 8.45 pour BNPP L1 Equity World Emerging C C

Ce qu'il faut, c'est analyser le benchmark, l'indice de référence !!
L'analyse graphique d'un fond n'est pas pertinente.

Perso, les émergents et l'europe possèdent la meilleure capacité de rebond.
C'est LE moment de rentrer pour investir MT LT.