SAMSE : Clairement sous évalué

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07 août 2010 •13:16

Je suis très positif sur cet valeur qu'il faut garder précieusement en portefeuille.
Les perspectives de plus values potentielles sont sur un objectif très long terme.
Donc les courts termistes passés votre chemin.
Le modèle économique est cyclique et en ces temps de rigueur de morosité d'activité a fait chuter la valeur.
C'est la où il faut en profiter.

Selon moi la valeur est clairement sous valorisé (sans doute davantage encore que Lafarge).
Si on se pars d'une approche plafond qui prend en compte le collatéral actif comme base d'évaluation elle est peu chère.
Elle vaut moins que la valeur comptable de ses actifs.
La décote avoisine les 17 % selon moi.(je tiens pas compte des immobilisations incorporels et du Goodwill). Vaut même pas ses fonds propres et l'endettement reste maitrisé ( contrairement à lafarge).
De plus, aucun exercice déficitaire durant les 5 dernières années (malgré la récession qui massacré le secteur du bâtiment) et des niveaux de capitalisations de bénéfices inférieur à l'indice phare( CAC 40)
10 pour Samse et 12.5 pour le CAC.

Le secteur de la construction est en plein marasme et sous évalué et au premier signe de reprise devrait vite rattrapé son retard ( tout comme le font actuellement les bancaires).
j'ai du Ciment français mais je pense rapidement acquérir du Samse si la chute continue.