PLASTiVALOIRE : Beau point d'entrée

M3659189

14 août 2017 •17:50

J'ai mis une micro ligne faute d'avoir suffisamment de cash disponible.

À ce prix la, selon moi, c'est cadeau :
- le marché automobile devrait continuer de croître pour dépasser les 100 millions de ventes de véhicules neufs en 2020. Drivers de croissance = montée en puissance des pays émergents où les taux d’équipement sont encore extrêmement faibles. La Chine notamment va continuer de tirer les immatriculations vers le haut : le marché devrait s’établir à 30 millions d’immatriculations de voitures neuves en 2020, soit un tiers des prévisions à cet horizon.
Aux États-Unis et en Europe, les marchés aussi vont légèrement progresser, et ce en raison de l’augmentation du taux de ménages multi-motorisés dans ces pays (ménages qui possèdent deux voitures ou plus).

- le plastique à forte valeur ajoutée (pas du plastoc) sera de plus en plus utilisé par les prochaines voitures

- le groupe Plastivaloir devrait faire de la croissance externe en 2018 ce qui apportera du CA et de la diversification business (le PDG parle de transformer du plastique pour d'autres industries que l'automobile : photovoltaïque, électroménager ..)

- pourquoi pas une joint ventrue en Chine ?

- les multiples de valorisation sont très attractifs pour une société qui peut faire du +5% de croissance organique et 13% de marge EBITDA.

Le titre peut atteindre les 28€ d'ici quelques mois soit un upside > 20%... voire plus si belles acquisitions de cibles car je pense qu'il y en aura plusieurs.

Vu la qualité du management et la qualité de la dernière acquisition (cible allemande permettant de diversifier vers le premium auto), il n'y a pas d'inquiétude à avoir sur la qualité des prochaines acquisitions.

Vivement un CA > au milliard d'€. Comme dirait W. Buffet, il ne faut acheter un titre que si l'on est capable de la garder 10 ans. Cest le cas de Plastivaloire.