NSC GROUPE : quelle perspective

m.lui

08 septembre 2016 •08:27

D'après le rapport annuel à fin 2015 il y avait 494 000 titres environ au total (Boursorama n'est pas à jour), dont 10% pour first Eagle et plus de à 66% pour Alsapar.
Que veut dire "plus de" 66% je ne sais pas, mais en retenant 66%, cela donne 118 000 titres environ à fin 2015 en dehors des 2 blocs mentionnés.
Moins les 32000 titres rachetés par NSC à ce jour, resterait donc seulement 86 000 titres disponibles environ si Alsapar et First Eagle ne vendent pas.
Est ce que je me trompe?
A noter que la société ne semble pas avoir racheté sur le marché à ce jour, 14500 titres étaient en sa possession à fin 2015, les 32000 environ qu'elle détient à ce jour n'ont été acquis que via le bloc de début d'année.

Profil supprimé

08 septembre 2016 •09:18

Difficile de ne pas envisager une Opr !
Aux éléments que vous rappelez, ajoutons la cessation de la prestation de l'animateur de cours, il y a quelques mois, sans remplacement.
Et puis comme par hasard un CA qui augmente fortement, mais des résultats en baisse, et une trésorerie pléthorique.
Sans tomber dans le complotisme, convenons que toutes les conditions sont réunies pour une tentative de retrait...
Je garde mes titres.

Elgringodelapampa

08 septembre 2016 •10:37

surtout avec 27millions de tresorie disponible, perso je suis dubitatif vis a vis des resultats, perso j'ai pas lu que des rachat de titres etait prevu d'ici a la fin de l'année ( peut etre que j'ai lu trop vite), mais je suis intéréssé par le lire si quelqu'un a l'info. perso difficile d'estimer la valeur de la société sur les elements de l'année derniere ont était sur une valorisation d'environ 150€ par action, maintenant au vu des resultats du S1, on devrait etre un peu en dessous. a voir

cuilleri

08 septembre 2016 •11:27

C'est vrai que c'est difficile à comprendre cette hausse d'activité sans rentabilité.

Pour moi, il y a deux possibilité totalement contradictoires :

1) le management est une bille et prend des parts de marché mais à perte. Ils préfèrent avoir de l'activité quitte à ne pas marger. Difficile à comprendre...

2) c'est un magnifique exercice de style pour dire "on fait de la croissance non rentable". Et donc, à nous de comprendre, petits porteurs, qu'il faut fuir cette entreprise et ce titre. Et s'il y avait une OPR proposée pas chère... il faudrait sauter dessus !

En même temps, le discours et les chiffres sont eux aussi contradictoires. La société rachète pour près de 1,3 M EUR d'actions NSC Groupe sur le S1 alors que les chiffres sont mauvais. Bizarre, non ? (Bon prix au passage : 70,64 EUR)

Perso : il faudra me proposer un prix proche de 150 EUR si on veut me désintéresser de ce dossier. J'ai le temps. Donc, s'il faut je patienterais.

m.lui

08 septembre 2016 •13:40

En décembre 2014 Alsapar déclarait détenir 337451 actions soit 68.3% des 494095 actions composant le capital suite à annulation le 5 dec 2014 de 54155 actions
En juin 2013, First Eagle déclarait détenir 98831 actions soit 18.03% et être passé sous les 20% suite à mise au porteur d'une partie des titres détenus
Restent 57813 actions et si aucun des deux n'a vendu de titres depuis il faudrait encore déduire les 32518 actions rachetées, soit ....25 295 titres ..

m.lui

08 septembre 2016 •13:46

C'est peut être First Eagle qui a vendu des titres à Alsapar à partir de juin 2013, mais il y a un seuil de déclaration à 15% je crois, et 1% représente 5000 titres environ...

m.lui

08 septembre 2016 •14:01

Je suis allé trop vite, la dernière info que je trouve sur les déclarations First Eagle date du 13 juin 2014, avec 72432 actions détenues suite à 69500 actions converties au porteur.
Recalcul: 337451 + 72432 = 409883 , on retombe sur environ 85000 titres restants en circulation, en juin 2014 .

agricool

08 septembre 2016 •22:27

Au niveau des résultats:
- Rentabilité de fiber to yarn en forte baisse du fait d'un "mix pays défavorable en termes de marges sur commandes et à une base de comparaison défavorable" : à mon avis, cela devrait se corriger assez vite et semble passager: cela joue tout de même sur 1,5 ME de résultats en moins
- Baisse sensible du chiffre d'affaire de Monomatic: plus embêtant, car cela ne semble pas repartir, et à priori charges de structure difficiles à faire baisser: cela joue sur 800 000 € de résultats en moins
- Les stocks et en-cours de production industrielle dans les actifs sont en forte augmentation, en grosse partie du fait de l'intégration de SATM (80% de cette augmentation): je ne retrouve pas cette augmentation des stocks dans les comptes de résultat, alors que les achats consommés et les services extérieurs augmentent de 50% pour un produit en augmentation "que de 30%": l'augmentation des stocks est tout de même de 2 ME ( 9%): est-il comptabilisé dans le résultat: je n'arrive pas à trouver de quelle manière ?

Le mauvais résultat du S1 2016 semble donc ponctuel, à part pour Monomatic, et un résultat de 2 à 3 ME hors provisions sur le S2 est tout à fait envisageable; avec l'intégration des sociétés Sant' Andrea Novara et Sant'Andrea Textile Machine, il est vraisemblable qu'en 2017, il y aie des gains de productivité et que les résultats augmentent alors sensiblement: à suivre...