Troisième partie :
EXAMEN FINANCIER
Chiffres-clés non-audités pour l'exercice comptable clôturé le 31 décembre 2016 (en milliers de dollars US, sauf le nombre d'actions et les données par action):
Au 31 décembre et pour l'année clôturée
2016
2015
Différence
Différence
en %
Revenus
29.970
17.640
12.330
69,9%
Bénéfice brut
19.867
10.735
9.132
85,1%
Charges d'exploitation
32.713
25.117
7.596
30,2%
EBITDA (Perte)
(11.126)
(13.634)
2.508
(18,4)%
Revenus opérationnels (EBIT)
(12.846)
(14.382)
1.536
(10,7)%
Résultat net (Perte)
(13.174)
(14.473)
1.299
(9,0)%
Résultat par action ($)
(0,26)
(0,32)
0,06
(18,7)%
Revenus et bénéfice bruts
Le total des revenus pour l'année clôturée au 31 décembre 2016 s'élève à $30 millions, en augmentation de 70% par rapport au total des revenus de $17,6 millions un an avant, y compris $25 millions de revenus provenant de vente de produits et de services. L'importante croissance aux Etats-Unis y a contribué à hauteur de $24,4 millions ou 82% du total des revenus. Les revenus hors US, comprenant les ventes initales de SelectMDx et les royalties et paiements d'étapes provenant de contrats de licence, s'élèvent à $5,5 millions, en augmentation de 133% ou de $2,4M par rapport à 2015.
Le total des recettes nettes pour 2016 s'élèvent à $49,3 millions. Cependant, la Société ne comptabilise les produits que lorsqu'il existe des preuves raisonnables que le test sera effectivement remboursé. Par conséquent, une partie importante des revenus n'est comptabilisée que lorsque le paiement est effectivement reçu, laissant une part importante des montants facturés non reconnus en 2016. Le report d'une partie des revenus diminue graduellement au fur et à mesure que la Société conclut des engagements fermes de remboursement avec un nombre grandissant de payeurs.
Le coût des marchandises vendues en 2016 s'élève à $10,1 millions, contre $6,9 millions en 2015. L'augmentation des revenus a généré un bénéfice brut de $19,9 millions, tandis qu'une attention particulière sur l'efficacité opérationnelle a permis d'améliorer la marge bénéficiaire brute de 60,9% en 2015 à 66,3% en 2016.
Charges d'exploitation
Les charges d'exploitation pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2016 s'élèvent à $32,7 millions, soit une augmentation de $7,6 millions ou de 30,2%. L'augmentation d'année en année est principalement attribuable à l'acquisition de NovioGendix (rebaptisée MDxHealth BV), qui n'a été incluse qu'un trimestre en 2015. En outre, MDxHealth a investi dans la construction de l'organisation pour soutenir le lancement commercial mondial de SelectMDx. MDxHealth adopte une stratégie de vente directe de SelectMDx au Benelux, en Allemagne et en Italie, avec le soutien de distributeurs européens et internationaux et de partenaires de laboratoires commerciaux. La Société a engagé une équipe commerciale internationale en charge du développement des affaires et des ventes directes. Enfin, la Société a continué de valider l'utilité clinique de son offre de plus en plus vaste à travers des études cliniques et des publications. Les dépenses de R&D sont restées stables par rapport à l'an dernier, malgré le rythme accéléré du lancement des nouveaux produits.
L'EBITDA de l'exercice s'améliore de $2,5 millions, la perte étant ramenée de $13,6 millions en 2015 à $11,1 millions. Cette amélioration a été partiellement contrebalancée par l'augmentation des frais d'amortissement, ce qui porte la perte nette de la Société pour 2016 à $13,2 millions, soit $1,3 million de moins qu'en 2015. L'augmentation de l'amortissement découle de l'amortissement prévu des immobilisations incorporelles associées à l'acquisition de NovioGendix en 2015.
Trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à $30,8 millions à fin 2016 après avoir réussi à lever $21,7 millions (€20,4 millions) lors d'un placement privé de 4.526.962 nouvelles actions à €4,50 ($4,99) par action. Le nombre d'actions en circulation au 31 décembre était de 49.796.595.
L'augmentation de l'adoption des payeurs privés et l'attention particulière portée aux remboursements ont permis d'améliorer le fonds de roulement tout au long de l'année 2016. Les flux de trésorerie utilisés par les activités s'élèvent à $16,6 millions, contre $14,4 millions en 2015 et comprennent des recouvrements de trésorerie de $19,7 millions, soit une augmentation de 61% d'une année à l'autre. L'attribution d'un code unique CPT par l'AMA, qui deviendra effectif le 1er janvier 2018, devrait raccourcir considérablement les périodes de recouvrement, tant en provenance de Medicare que des payeurs privés.
