Metaux : Les précieux ridicules...

Oubliées les mignardises et autres galanteries haussières de début d’année, oubliées les envolées lyriques de l’or et du platine du premier trimestre, l’atmosphère, lourde et électrique, régnant actuellement sur le compartiment des métaux précieux contraste franchement avec celle, euphorique, du début d’année...
Frappés par la disgrâce d'un vain et inconstant consensus, nos vaniteux précieux ont beaucoup perdu de leur lustre ces derniers jours : ainsi l’or est-il furtivement allé s’installer, la semaine dernière, en dessous de la barre symbolique des 800 dollars ; de même, l’argent, également en chute libre de plus de 9 % sur la seule journée de vendredi, concède-t-il déjà plus de 25 % sur le mois d’août... Et que dire du platine en totale déconfiture à 1 400 dollars la tonne ?

Alors ridicules, les métaux précieux ? Le terme est sans doute outrancier, l’or, notamment, valant encore 3 fois plus cher qu’il y a 10 ans. Toutefois, il va sans dire que le vif rebond du dollar et le reflux – en trompe l’œil... – des inquiétudes liées à la résurgence de l’inflation ont largement contribué à réduire les ambitions du compartiment ces derniers temps.
A cela s’ajoutent également des facteurs fondamentaux, certes toujours un peu vains sur ce compartiment compte tenu des « interférences » structurellement générées par les banques centrales, mais que l’on ne peut éluder : la demande mondiale d’or, affectée par la flambée des cours de l’once en début d’année, s’est ainsi repliée au premier semestre 2008 de près de 20 % – en valeur... – par rapport à l’an dernier...

Ceci étant posé, l’on se gardera bien de brûler trop vite ce que l’on a adoré, la production de métaux précieux à l’échelle mondiale restant encore trop apathique pour peser en tendance sur les cours.

En adoptant davantage de recul, le dollar aura du mal à casser les 1,45, l’inflation reviendra tôt ou tard sur le devant de la scène et l’or demeure le seul garant d’un REEL pouvoir d’achat depuis de millénaires. Dont acte.

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