Matières premières : il y a trop de sucre !

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03 mars 2007 •14:18

Certes, il y a un surplus de sucre sur le marché, et cela explique la chute important récement sur ce marché. Or, Bruxelles vient de couper les souventions des producteurs de 35% et incitent les petits producteurs carrément de fermer leur boutique et produire d'autre chose ! (Voir réglement E.U. du 29 jan 2007)

Cela me dit qu'il est fort probable que le pire est déjç dans le cours.

Aussi, la consomation du sucre continue de grimper à la fois pour la production allimentaire et la production d'éthanol.

... je suis long sucre depuis 10.40 et je ne vais qu'acheter en cas de baisse, et je vise 20.00 minumum pour prise de bénéfices . Evidement, il faut avour de la patience et des fonds en reserve pour implimenter cette strategie.

Bonne chance

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03 mars 2007 •14:42

J'ai un stop sous 10.00, mais si ce stop est touché, je vais continuer d'attaquer le sucre à l'achat plus bas.

Aussi, en ce qui concerne les prises de bénéfices, je vais prendre des bénéfices partielles vers 14.00/15.00 (25% de la position), et continuer de prendre des bénéfices partielles au delà.

Bonne chance

jlafritt

07 mars 2007 •20:35

Le marche du white risque d'etre serre en ce debut de printemps, seuls la Thailande et le Guatemala sont exportateurs. Apres, le Bresil commence sa principale recolte et le surplus annonce devrait se confirmer. L'Ethanol devrait certes absorber de ce surplus, en particulier si le gouvernment bresilien augmente le mix a 25% (actuel: 23%). Le Marche interieur Bresilien est assez fort pour supporter la demande d'Ethanol, rappelait le Barron's de cette semaine, faisant des exportations de sucre un option parmi d'autres. Pour autant, une reduction de droit de douane US (54 cents/litre) et des accords avec le Japon marquerait un reel plus pour ce complexe, qui investit lourdement dans cette perspective (plus de 80 raffineries sont en projet et RD pour de nouveaux procedes de production).
L'Inde, dont le surplus va aussi peser dans la balance mondiale, reste en retrait des exports, en raison des pris bas et de lenteurs administratives locales. Mon avis est que pendant ce temps, la Thailande vend du white au reste de l'Aise du Sud-est. . Les indiens devraient exporter plus de raw, qui revient moins cher, notamment vers le Moyen Orient.
A moyen - court terme, je vois pas trop de momentum sur le NY Sugar, passe l'enthousiasme qui a accompagne le debut sur ICE, arrive en meme temps que le roll des positions vers l'echeance de mai. Traderais dans la range ci-dessous, bullish maintenant avec des ordres de vente limite sur chacune des trois premieres resistances, pour 30% de la position.

SBK7:
rrrr 12.45
rrr 11.95
rr 11.59
r 11.12
s 10.61
ss 10.25

Question: Quel broker pour trader le NY Sugar, et en general les contrats US, depuis la France?

Merci d'avance

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11 mars 2007 •15:15

Mon courtier est Interactive Brokers depuis plusieurs années

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Désolé si je apparîatre comme un commercial (j'en suis pas !) , mais je suis vraiement un client ravi chez eux

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11 mars 2007 •15:27

Jlafritt,

Vous avez bien fait de soulever le fait que les contrats sucre soient en backwardation. Ceci renforce encore plus mon avis d'être long sucre. En effet, en étant long sur le sucre, le backwardation sur les contrats fait en sort que on (les bulls) gagne chaque mois sur le roll. ... ainsi donc, même dans l'attente d'un véritable mouvement, nous gagnent pas mal rien que sur le roll.

jlafritt

13 mars 2007 •17:43

Oui, bien vu. Backwardation/Contango sont une particularite des marches futures qui permet d'ajouter des profits pendant le roll, mais qui peut aussi conduire a des pertes. Il est connu que les fonds suivant des index comme le GSCI se sont fait etriller par les locaux au cours des deux dernieres annees, creant un manque a gagner de l'ordre de 2%, rien qu'a cause du roll.
Pour profiter des periodes roll, etre long sucre n'est pas forcement la meilleure technique, la backwardation est faible. On a aussi vu les trois contrats Mars-Mai-Juil trader au meme prix aussi recemment que l'automne dernier. De plus, si les producteurs decident de stocker, effrayes par des prix actuels plus bas que leur previsions, les couts de stockage risque d'augmenter, et de backwardation on passerait en Contango ( En principe).
Entre autres, le gouvernement indien a annonce hier qu'il allait renforcer ses inventaires de sucre pour soutenir l'industrie locale. Or l'Inde a une capacite de stockage faible, comparee a l'excedent attendu.
Cela dit, si tu veux etre long sucre sur le long terme, une idee pour profiter du Roll serait de s'inspirer du DB Commodity index, qui roule ses positions non vers la maturite la plus proche, mais vers celle qui genere le plus de profit, sur la base d'un formule de "Roll yield", que tu peux trouver sur le site de l'index. Attention quand meme, ce genre de formule est avant tout faite pour jouer sur les fluctuations du crude, et avec d'autres commos, on peut se retrouver avec une position sur un contrat lointain, donc plus illiquide.
En tout cas, merci beaucoup pour la reco broker, et bon trading.