Matières premières : certificat 100% quanto

Bernand

08 avril 2007 •18:46

Il faut bien voir qu'avec le quanto on fait à la fois un pari sur le sous-jacent et sur le taux de change EUR/USD, puisque la quantité de sous-jacent à laquelle on a le droit à la fin dépend de l'évolution de ce taux de change.

Si l'euro baisse par rapport au dollar, vous avez moins de sous-jacent, et davantage si l'euro monte.

Sur la fiscalité c'est comme tout le reste : c'est groupé avec les autres cessions de titres.

Il y a parfois des "Quanto maintenance fees" (hé oui comme la couverture n'est pas parfaite, l'émetteur refacture parfois ce risque), voir par exemple :

http://www.abnamromarkets.com/pdf/FR0010371534/FR0010371534_FR_Termsheet.pdf#pagemode=none&zoom=100

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08 avril 2007 •19:23

ok merci bernand

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11 avril 2007 •18:07

en fait c est assez absurde un certificat quanto, vu q une matiere premiere a le meme prix partout
un certificat quanto c est une matiere premiere plus un contrat de vente a terme dollar euro, il ne faut pas se voiler le face on prend 2 paris en meme temps.

perot

12 avril 2007 •11:34

Lorsque j'achète un tracker sur l'or, je veux qu'il corresponde à de l'or physique que j'aurai acheté à la place, donc en euros.

Le quanto, présenté par les vendeurs comme "couvert", implique en réalité une prise de risque supplémentaire, puisque l'on ne joue pas la matière dans sa devise locale (EUR), mais le prix de la matière dans une autre devise, auquel on accole le symbole EUR derrière. Une sorte de mariage contre nature, qui n'a pas de réelle grandeur économique ou mathématique : je connais le prix de l'or partout dans le monde, mais le prix de l'once d'or en USD à laquelle on se contente de remplacer USD par EUR ne veut rien dire économiquement.

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13 avril 2007 •16:53

votre raisonnement.
si vous achetez pour 600 euros un certificat quanto sur l'or. Ce qui correspond à 600 dollars d'or. Si l'or gagne 10 %, vous vous retrouvez avec 660 dollars d'or, et le certificat vaudra 660 euros. On a donc gagné 10 % comme l'or. donc on est bien couvert j'ai l'impression.
qu'est ce qui ne va pas dans ce raisonnement? si vous pouvez m'expliquez, ce serait gentil.

M4235840

19 avril 2007 •23:15

Certificats Open-end Quanto : encore plus de simplicité
Dotés des mêmes caractéristiques que les certificats Open-end classiques, les Certificats Open-end Quanto ont en outre pour avantage d’inclure une protection contre les risques de change. En effet, si les certificats d’ABN AMRO sont cotés en euros, les matières premières le sont généralement en dollars US. Les Quanto sont donc conçus de telle sorte que, pour l’investisseur, la cotation en euro soit la même que celle en dollar. Vous n’avez plus alors qu’à faire le rapport entre le cours du sous-jacent en dollar avec la parité pour obtenir le prix de votre certificat en euro.

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20 avril 2007 •10:50

simple
tu achete un lingot 100 euro
le dollar chute de 10% l or monte de 10% en dollar il vaut toujours 100 euro
le dollar chute de 10% l or ne bouge pas en dollar mais il vaut 90 en euro tu perds 10 euro, donc tu fais une perte liee au dollar pas a l or
le dollar prend 10% l or ne bouge pas en dollar tu gagnes 10% mais c est lie au dollar

donc ta perf depend du dollar et de l or
mais si tu veux jouer l or et pas le dollar autant avheter de l or
le prix de l or est un prix mondial exprime en dollar par habitude mais si ton dollar baise l or monte souvent d autant donc tu ne recupere pas de perf or mais une perf dollar
par contre les hausse de l or en tendance apparaiseent dans les 2 monnaies, mais si tu a un certif quant o et que le dollar monte en meme temps tu ne touchera pas la hausse alors que tu auras raison sur la hausse de l or (ex 1979 a 1981)
dons si tu achete un quanto tu es a la hausse sur l or ET a la baisse sur le dollar et il peut arriver que les 2 se compensent et que l or monte et que tu ne touches rien alors que tu a raison

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22 août 2007 •17:36

c'est pas bien en mm temps, c'est plus facile a utiliser mais c'est trop cher et ca plombe la perf' du sous jacent

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29 avril 2009 •09:09

sauf si le $ baisse et que parallèlement les mp montent ( ce qui a souvent tendance à se vérifier , non ? ). Double gain . Faut être baissier sur le $ pour acheter un quanto .

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02 juin 2009 •22:30

Pas besoin de se prendre la tête, voici le calcul de la valeur du certif:

- Certif normal:

valeur certif = (Valeur du sous-jacent * ratio) / parité
Si le dollar baisse, la parité monte et donc la valeur du certif diminue. Si le dollar se renforce, la parité baisse et la valeur du certif augmente.

- Certif quanto:
valeur certif = (Valeur du sous-jacent * ratio) / 1
Avec un certif quanto, on considère que la parité est de 1. C'est bien si on considère que le dollar va baisser.

A noter qu'en général, plus le dollar est faible, plus il est intéressant d'acheter des matières premières vu qu'elles sont libellées en $. Quand le dollar se renforce, en général, les matières premières baissent aussi car elles sont moins intéressantes.
A+