MALTER.FRANCO-BEL : Rapport semestriel à venir

Pierral

09 mars 2017 •09:45

Merci pour les news !

srv1

10 mars 2017 •21:33

je me lance et estime le RNPG mini sur le S1 qui sera arrêté au 31/12/2016 à 15 euros par titre (c'est le mini, j'en espère plus de 17 euros/titre)

Probablement que toutes les usines tournent à fond ....

Pierral

13 mars 2017 •09:50

Si c'est le cas, MALT va une fois de plus nous enivrer avec une nouvelle valse à 3 temps vers le haut...

srv1

13 mars 2017 •18:49

cette boite va probablement confimer un PER de 8 pour les annéesà venir

d'où un doublement du titre d'ici 8 ans,encore ......

Cette boite a un avantage comparatif interessant : clients solvables qui sont des leaders mondiaux, avec des contrats sur plusieurs années ; cela donne de la visibilité extraordinaire.

Cette visibilité est LE critère d'investissement de warren Buffet, si en plus on peut en avoir avec une décote large, la plus large possible , on y met le paquet

:-)

srv1

13 mars 2017 •18:51

citation " la clé de l'investissement ne consiste pas à évaluer à quel point une industrie va affecter la société ou à quel point elle va croître, mais plutôt à déterminer l'avantage concurrentiel de n'importe quelle entreprise et, par-dessus tout, la pérennité de cet avantage."

Elgringodelapampa

14 mars 2017 •10:17

que pensez vous de la concentration du secteur de la biere, si ca peut etre bon pour Malt en terme de croissance de CA , est ce aussi bon en terme de marge? qu'en pensez vous?

srv1

14 mars 2017 •21:10

concernant la croissance :
le marché mondial de la bière suit le niveau de vie mondial
les classes moyennes sont de plus en plus nombreuses et la conso de bière suit, 2% par an grosso modo

mais ya des disparités selon les régions ; Afrique et Amérique du Sud donnent un marché de la conso de la bière en croissance , mfb est là bien positionné

en europe de l'est mfb est incontournable avec plus de 90% de parts de marché

ca c'est le décor

mais pour mfb, j'ai indiqué que selon moi l'augmentation régulière du tonnage annuel de malt livré par an est terminée. on est sur des niveaux de prod matures avec les outils utilisés à 100% ou presque avec de la belle rentabilité.

Toute la croissance externe, soufflet la construit avec Malteries Soufflet (maison mère de mfb)

Concernant la marge :

avec la concentration des brasseurs, cela ne joue pas vraiment en faveur de mfb puisque les prix (donc les marges) sont négociés sur des contrats long terme (plusieurs années), ya une sorte de deal entre les brasseurs et malteurs, une sorte d'équilibre ; là où mfb est incontournable les brasseurs acceptent les prix imposés par mfb, là où mfb est moins incontournable les brasseurs cassent un peu les marges de mfb ....

ainsi, si le brasseur est assez gros, il peut négocier avec plus de poids avec mfb

mais j'ai fait les ratios SIG de la cim, on arrive dans de la belle valeur ajoutée
j'ai un ratio VA/CA de 17% , on frise le luxe !!!!!

bref , je pense que les prochaines années demfb seront sans réelle surprise avec dans les 30 euros de benf par titre en moyenne .. moi je garde au chaud ... tranquillement, j'attends l'opro