RAPPORT SUR L’ACTIVITÉ ET LES COMPTES CONSOLIDÉS DU PREMIER TRIMESTRE
2016
Chers actionnaires,
Vous trouverez ci-dessous le rapport sur l’activité et les comptes consolidés du Groupe Lectra pour le
premier trimestre 2016, clos le 31 mars.
Les comparaisons détaillées entre 2016 et 2015 sont données, sauf indication contraire, aux cours de
change 2015 (« données comparables »).
1. SYNTHÈSE DE L’ACTIVITÉ DU PREMIER TRIMESTRE 2016
Avec une parité moyenne de $ 1,10 / € 1 au premier trimestre, le dollar s’est inscrit en hausse de 2 %
par rapport au premier trimestre 2015 ($ 1,13 / € 1). Le yuan, de son côté, s’est déprécié de 3 %, les
devises de nombreux pays émergents ont également baissé. Malgré l’appréciation du dollar, l’évolution
des devises a ainsi eu pour effet mécanique de diminuer de € 0,6 million (– 1 %) le chiffre d’affaires et
de € 0,4 million (– 6 %) le résultat opérationnel dans les chiffres exprimés à données réelles par rapport
à ceux établis à données comparables.
Forte croissance des commandes d’équipements de CFAO
Les commandes de nouveaux systèmes se sont élevées à € 26,1 millions, en augmentation de
€ 4,9 millions (+ 23 %) par rapport au premier trimestre 2015 (€ 21,3 millions). A données réelles, la
croissance est également de 23 %.
Les commandes d’équipements de CFAO (€ 17,5 millions) progressent de 41 %, celles des nouvelles
licences de logiciels (€ 5,6 millions) sont stables. Du fait de l’absence de grand projet, les commandes
de formation et de conseil (€ 2,5 millions) reculent de 6 %.
Forte hausse du résultat opérationnel et du résultat net
Le chiffre d’affaires s’élève à € 62,2 millions, en croissance de 12 % par rapport au premier trimestre
2015 (+ 11 % à données réelles).
Le chiffre d’affaires des nouveaux systèmes augmente de 19 %, le chiffre d’affaires récurrent de 7 % :
+ 4 % pour les contrats récurrents, + 11 % pour les consommables et pièces.
Le résultat opérationnel atteint € 7,3 millions, en hausse de 39 % (+ 31 % à données réelles).
La marge opérationnelle s’établit à 11,8 %, en progression de 2,4 points (+ 1,8 point à données réelles).
Le résultat net atteint € 5,1 millions, en hausse de € 1,4 million (+ 38 %) à données réelles.
Enfin, le cash-flow libre s’élève à € 3,8 millions (il était négatif de € 1,2 million au premier trimestre
2015).
Lectra - 2 - Rapport du premier trimestre 2016
Une entreprise sans dette, des capitaux propres à nouveau renforcés
Les capitaux propres s'établissent à € 118,1 millions.
La trésorerie disponible et la trésorerie nette atteignent € 63,4 millions.
2. COMPTES CONSOLIDÉS DU PREMIER TRIMESTRE 2016
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires s’élève à € 62,2 millions, en croissance de 12 % par rapport au premier trimestre
2015 (+ 11 % à données réelles).
La répartition du chiffre d’affaires par marché géographique et sectoriel est donnée à titre indicatif dans
la note 5 des notes annexes au présent rapport. Leurs variations sur un seul trimestre ne permettent
pas d’extrapoler des tendances pour l’exercice.
Chiffre d’affaires des nouveaux systèmes
Le chiffre d’affaires des nouveaux systèmes (€ 27,2 millions) augmente de 19 %. Il représente 44 % du
chiffre d’affaires global (41 % en 2015).
A données comparables :
le chiffre d’affaires des nouvelles licences de logiciels (€ 5,9 millions) est stable et contribue à
hauteur de 10 % au chiffre d’affaires global (11 % en 2015) ;
les équipements de CFAO (€ 18,0 millions) augmentent de 35 % et représentent 29 % du
chiffre d’affaires global (24 % en 2015) ;
la formation et le conseil (€ 2,7 millions) diminuent de 11 % et représentent 4 % du chiffre
d’affaires global (5 % en 2015).
Chiffre d’affaires des contrats récurrents, consommables et pièces
Le chiffre d’affaires récurrent (€ 35,0 millions) augmente de 7 %. Il représente 56 % du chiffre d’affaires
global (59 % en 2015).
Le chiffre d’affaires des contrats récurrents − qui contribue à 57 % du chiffre d’affaires récurrent et à
32 % du chiffre d’affaires global − s’élève à € 20,1 millions. Il progresse de 4 % :
les contrats d’évolution et de services en ligne des logiciels (€ 11,7 millions), en progression
de 5 % par rapport à 2015, représentent 19 % du chiffre d’affaires global ;
les contrats de maintenance et de services en ligne des équipements de CFAO
(€ 8,5 millions), en hausse de 2 %, représentent 14 % du chiffre d’affaires global.
Parallèlement, le chiffre d’affaires des consommables et pièces (€ 14,9 millions) augmente de 11 % et
représente 24 % du chiffre d’affaires global, comme en 2015.
Carnet de commandes
Au 31 mars 2016, le carnet de commandes des nouveaux systèmes (€ 21,5 millions) diminue de
€ 1,5 million à données réelles par rapport au 31 décembre 2015. Par rapport au 31 mars 2015, il
progresse de € 2,5 millions.
Le carnet de commandes comprend € 15,8 millions de nouvelles licences de logiciels et d’équipements
de CFAO, dont € 14,9 millions livrables au deuxième trimestre et € 0,9 million au-delà, et € 5,7 millions
de formation et de conseil livrables au fur et à mesure de la réalisation des projets.
Lectra - 3 - Rapport du premier trimestre 2016
Marge brute
La marge brute s’élève à € 45,9 millions.
Le taux de marge brute global atteint 73,8 %. A données comparables et compte tenu du mix des ventes,
il diminue de 2,0 points par rapport à celui du premier trimestre 2015.
Les charges de personnel et les autres charges d’exploitation encourues dans le cadre des contrats de
service ou de la formation et du conseil ne sont pas intégrées dans le coût des ventes mais figurent
dans les frais commerciaux, généraux et administratifs.
Frais généraux
Les frais généraux s’établissent à € 38,6 millions, en augmentation de € 1,7 million (+ 5 %) par rapport
au premier trimestre 2015.
Ils se décomposent comme suit :
€ 35,0 millions de frais fixes (+ 5 %) ;
€ 3,6 millions de frais variables (+ 3 %).
Les dépenses de recherche et développement (€ 5,7 millions) sont entièrement passées en charges de
la période et comprises dans les frais fixes, et représentent 9,2 % du chiffre d’affaires (€ 5,4 millions et
9,6 % au premier trimestre 2015). Après déduction du crédit d’impôt recherche et de la part
correspondante du crédit d’impôt compétitivité et emploi applicables en France, les frais nets de R&D
totalisent € 4,0 millions (€ 3,6 millions en 2015).
Résultat opérationnel et résultat net
Le résultat opérationnel atteint € 7,3 millions. Par rapport au premier trimestre 2015, il progresse de
€ 2,2 millions (+ 39 %) à données comparables et de € 1,7 million (+ 31 %) à données réelles.
La marge opérationnelle s’établit à 11,8 %. Elle augmente de 2,4 points à données comparables et de
1,8 point à données réelles.
Les produits et charges financiers représentent une charge nette proche de zéro. Le résultat de change
est négatif de € 0,2 million.
Après une charge d’impôt de € 2,0 millions, le résultat net atteint € 5,1 millions (€ 3,7 millions au premier
trimestre 2015), en hausse de 38 % à données réelles.
Le bénéfice net par action s’élève à € 0,17 sur capital de base et € 0,16 sur capital dilué (€ 0,12 sur
capital de base et sur capital dilué au premier trimestre 2015).
Cash-flow libre
Le cash-flow libre atteint € 3,8 millions. Il était négatif de € 1,2 million au premier trimestre 2015.
Le crédit d’impôt recherche (€ 1,7 million) et le crédit d’impôt compétitivité et emploi (€ 0,2 million) du
premier trimestre 2016 ont été comptabilisés mais non encaissés. Si ces montants avaient été
encaissés, le cash-flow libre se serait élevé à € 5,7 millions.
Structure financière
Au 31 mars 2016, les capitaux propres s’établissent à € 118,1 millions (€ 113,0 millions au
31 décembre 2015).
La société n’a plus de dette depuis le 31 mars 2015. La trésorerie disponible et la trésorerie nette
atteignent € 63,4 millions (€ 59,3 millions au 31 décembre 2015).
Lectra - 4 - Rapport du premier trimestre 2016
Sous réserve du vote favorable des actionnaires à l’Assemblée Générale du 29 avril 2016, les capitaux
propres, la trésorerie disponible et la trésorerie nette seront diminués du montant du dividende de
€ 0,30 par action qui sera versé le 6 mai au titre de l’exercice 2015 (€ 9,3 millions).
Le besoin en fonds de roulement est négatif de € 0,5 million. Il comprend la créance de € 24,9 millions
sur le Trésor public français au titre des crédits d’impôt recherche comptabilisés depuis l’exercice 2012,
non encaissés et non imputés sur l’impôt. Retraité de cette créance, le besoin en fonds de roulement
est négatif de € 25,4 millions, une caractéristique forte du modèle économique du Groupe.
Ces crédits d’impôt, lorsqu’ils ne peuvent être imputés sur l’impôt sur les sociétés, font l’objet d’une
créance sur le Trésor public français. Si celle-ci n’est pas utilisée au cours des trois années suivantes,
elle est remboursée à la société au cours de la quatrième année. Ainsi, la société devrait percevoir le
remboursement du solde du crédit d’impôt recherche 2012 (€ 5,1 millions) dans le courant de l’année.
3. CAPITAL SOCIAL – ACTIONNARIAT – BOURSE
Évolution du capital
Au 31 mars 2016, le capital social est de € 30 928 184, divisé en 30 928 184 actions d’une valeur
nominale de € 1,00.
Depuis le 1er janvier 2016, il a été augmenté de € 141 785 en valeur nominale (assorti d’une prime
d’émission de € 365 307) par la création de 141 785 actions résultant de la levée d’options de
souscription d’actions.
Principaux actionnaires
Le 8 avril 2016, la société a été informée que Allianz SE, par l’intermédiaire des sociétés qu’elle contrôle,
a franchi à la hausse, le 4 avril 2016, le seuil de 5 % du capital et des droits de vote et qu’elle détenait
à cette date 5,06 % du capital et 5,00 % des droits de vote.
Aucun autre franchissement de seuil n’a été notifié à la société depuis le 1er janvier 2016.
A la date du présent rapport, à la connaissance de la société :
André Harari et Daniel Harari détiennent de concert 35,9 % du capital et 35,6 % des droits de
vote ;
Delta Lloyd Asset Management NV (Pays-Bas), pour le compte de fonds et de clients dont
elle assure la gestion, et Allianz SE (Allemagne) par l’intermédiaire des sociétés qu’elle
contrôle, détiennent chacune plus de 5 % (et moins de 10 %) du capital et des droits de vote.
Aucun autre actionnaire n’a déclaré détenir plus de 5 % du capital ou des droits de vote.
Actions de la société détenues en propre
Au 31 mars 2016, la société détenait 0,05 % de ses propres actions dans le seul cadre du contrat de
liquidité géré par Exane BNP Paribas.
Évolution du cours de Bourse et des volumes d’échange
Au 31 mars 2016, le cours de Bourse (€ 12,78) s’est inscrit en hausse de 6 % par rapport au
31 décembre 2015 (€ 12,10). Son plus bas a été de € 10,76 le 11 février et son plus haut de € 13,64 le
17 février.
Sur les trois premiers mois de 2016, les indices CAC 40 et CAC Mid & Small ont baissé respectivement
de 5 % et 4 %.
Lectra - 5 - Rapport du premier trimestre 2016
Selon les statistiques d’Euronext, le nombre d’actions échangées sur Euronext (1,2 million) a diminué
de 65 % et les capitaux échangés (€ 14,8 millions) de 62 % par rapport au premier trimestre 2015. Ces
chiffres excluent les échanges réalisés sur toute autre plateforme de cotation.
La société a confirmé, dans son communiqué du 4 avril 2016, son éligibilité au dispositif PEA-PME.
Celle-ci permet d’intégrer les actions Lectra au sein de comptes PEA-PME, dispositif bénéficiant
d’avantages fiscaux en France dédié à l’investissement dans les petites et moyennes valeurs
européennes.
4. ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS SURVENUS DEPUIS LE 31 MARS
Aucun événement important n’est à signaler.
5. CALENDRIER FINANCIER
Le rapport annuel 2015 a été mis en ligne sur le site Internet de la société le 31 mars. Deux versions
interactives, agrémentées de témoignages vidéo et autres contenus multimédia, sont également
disponibles : une version électronique enrichie sur lectra.com et une application pour iPad sur
l’App Store.
L’Assemblée Générale annuelle se réunira le 29 avril 2016.
Sous réserve de l’approbation des actionnaires, le dividende sera mis en paiement le 6 mai.
Les résultats financiers du premier semestre 2016 seront publiés le 28 juillet, après la clôture
d’Euronext.
6. ÉVOLUTION PRÉVISIBLE DE L’ACTIVITÉ ET PERSPECTIVES D’AVENIR
La société a abordé 2016 avec des fondamentaux opérationnels encore plus solides qu’en 2015 et une
structure financière à nouveau renforcée.
Dans son rapport financier du 11 février 2016 et son rapport annuel, auxquels il convient de se référer,
elle a développé l’évolution prévisible de son activité et ses perspectives d’avenir. Elle a souligné que
l’année s’annonçait à nouveau imprévisible, la persistance de conditions macroéconomiques,
géopolitiques et monétaires incertaines pouvant continuer de peser sur les décisions d’investissement
des entreprises.
Dans ce contexte, la société s’est fixé pour objectif de réaliser en 2016 une croissance du chiffre
d’affaires de 6 % à 12 % et du résultat opérationnel de 8 % à 25 %, à données comparables.
L’activité et les résultats du premier trimestre sont en ligne avec cet objectif.
Confortée par la solidité de son modèle économique, des fondamentaux opérationnels toujours plus
solides, une structure financière à nouveau renforcée et la pertinence de sa stratégie, la société reste
confiante sur ses perspectives de croissance à moyen terme.
Le Conseil d’Administration
Le 28 avril 2016
Lectra - 6 - Rapport du premier trimestre 2016
Attestation de la société relative au rapport du premier trimestre 2016
"Nous attestons qu’à notre connaissance les comptes sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport
trimestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les
trois premiers mois de l’exercice et de leur incidence sur les comptes, ainsi qu’une description des
principaux risques et des principales incertitudes pour les neuf mois restants de l’exercice".
Paris, le 28 avril 2016
Daniel Harari Jérôme Viala
Directeur Général Directeur Financier
