LEBON : Les Echps 19/12/2013

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18 déc. 2013 •12:13

L'analyse (Investir)


Conformément à ce qu'Emmanuel Russel, son nouveau directeur général, nous avait révélé en septembre, Lebon a réalisé, début décembre, une opération de croissance externe dans le secteur de l'hôtellerie. Le holding a ainsi pris une participation de 51 % dans le capital de l'hôtel de la Tamise, situé rue d'Alger entre le jardin des Tuileries et la rue Saint-Honoré, à deux pas de l'un des sept autres hôtels haut de gamme que le groupe exploite à Paris, le Brighton. L'établissement, qui compte 20 chambres, sera intégralement rénové et devrait ouvrir ses portes d'ici à novembre 2014. A partir de 2015, il devrait augmenter de 6 à 7 % les revenus du groupe liés à l'hôtellerie, qui ont atteint 17,4 millions d'euros en 2012.

« Il s'agit d'une opération relativement petite par rapport aux 300 chambres que nous exploitons actuellement, mais elle nous permet d'accéder à un nouveau modèle économique, nous a expliqué Emmanuel Russel. Outre les revenus liés à notre quote-part dans le capital, nous percevrons également des redevances liées aux contrats d'assistance à la gestion et de licence de marque que nous avons mis en place. » Lebon espère en effet valoriser le savoir-faire de sa filiale Esprit de France et ses ressources en matière juridique, commerciale et de marketing auprès d'autres professionnels de l'hôtellerie et de l'hospitalité en général (métiers de l'accueil).

Ces partenariats, moins consommateurs de capitaux, entrent pleinement dans la nouvelle stratégie du groupe. « Je souhaite porter de 30 % à 40 % la part de notre actif net réévalué (ANR, la valeur du patrimoine nette des dettes) consacrée à l'activité Hospitalité d'ici à cinq ans », nous confie ainsi Emmanuel Russel. Cette montée en puissance sera compensée par la baisse de 30 à 20 % de la part du capital-investissement, en raison de l'extinction progressive des activités d'investissement dans des fonds de fonds. La part des opérations immobilières, le troisième pôle de compétence de Lebon, demeurera, en revanche, stable, autour de 25 %.