K+S : K + S

Alphacut

08 juillet 2014 •13:12

Vous trouverez ici le lien pour une note de broker sur les recentes transactions et nouvelles sur le marche de la Potasse. Selectionnez le menu "uploads".

http://www.scribd.com/Alphatracker

Alphacut, Alphahunter, Alphatracker.

Alphacut

10 juillet 2014 •15:00

JPM et GS ont degrade POT, Cheuvreux reitere son achat sur K+S, sur la base d'une reduction des couts plus prononcee que ce que le marche anticipe.

Position short vis CFD a 2420.

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10 juillet 2014 •19:40

perso je n'en ai plus depuis mi-mai

tu as un objectif ou tu te laisses aller ?

les récos vont de 12 à 30 (le grand écart
)

http://www.aktien-meldungen.de/Unternehmen/K-S-AG
http://www.aktiencheck.d e/exklusiv/Artikel-K_S_Aktie_fallen_lassen-5818516

pour les infos ea

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10 juillet 2014 •19:47

ici c'est un forum TRES CALME -:)

l'avantage c'est que tu peux dire ta conviction sans craindre les insultes

et comme peu de posts pas besoin de te répéter sans cesse -:)

pour la hausse de la potasse : EL NINO ? - Un cartel à minima Russie / Biélorussie ?
concernant le sel : plus de saison
LEGACY : projet en cours tjrs sujet à des coûts imprévus

Alphacut

10 juillet 2014 •20:33

Non, je n'ai pas vraiment d'objectif, €22 peut-etre avec de la chance en dip, sur la base de la sceance du 13 mars.
J'entends bien les propos recents positifs du nouveau CEO de POT et de celui de Uralkali sur la necessite d'une approche par les prix plutot que par les volumes, mais on ne retrouvera pas les $400 de sitot. Sans parler du cours des matieres premieres agricoles sous pression en ce moment.
K+S est un price-taker, un fournisseur a cout fixe eleve de capacite marginale qui ne controle ni ses prix et est limite dans ses volumes, dans un environnement ou des fournisseurs a cout fixe faible ont decide de gagner des part de marche.

Sur le sel, il faudrait que je puisse faire une somme des parties avec CMP.

BNP reitere la vente aujourd'hui.

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10 juillet 2014 •21:25

par contre, ce qui m'interpelle, c'est la diminution de la VAD sur le titre

je prendrai un exemple : VIKING
4,20% en 10/2013
sous 0,5% le 10/6/14

c'est pas le seul, comme si ils pensaient qu'un point bas était atteint ou du moins que la volatilité ne leurs serait plus assez favorable

l'entrée au capital d'un fonds de pension US aussi plaide pour une relative stabilisation du cours

Alphacut

11 juillet 2014 •01:26

Viking est sorti, d'autres sont rentres (short). Les HFs ont commence a shorter bien avant Juillet - pour atteindre le pic a l'annonce de la rupture. Nous sommes a un niveau comparable a la pre-rupture en terme de capital emprunte, quand bien meme les quotations de la Phosphate restent tres en retrait.
Les institutionnels sont tres peu present - Capital est passe juste au dessus du seuil de declaration - je n'y attache guere attention a ce stade.
Plus important a mon avis est l'achat par le Management de titres suite a la degringolade du 13 mars (annonce reduction du dividende) entre €22.0 et €22.8 (sont-ils plus en phase avec le marche que ces grelots de CGG?) .

CNP degage des marges op bien superieures a celles de SDF dans le sel.

Bons trades.

KCL

13 juillet 2014 •15:52

Bonjour
Je suis plus confiant que vous sur ce titre que j'avais délaissé en 2013.
Sincèrement, je pense qu'on est au point bas du cours (ou que l'on est proche)
Le sel va bien.
Les réductions des coûts annoncés sont tenus
Et contrairement à vous, je pense que le projet Legacy ne réservera plus de mauvaises surprises.
Mais cela n'est qu'un avis personnel

Alphacut

16 juillet 2014 •10:19

Hi KCL,

Pour etre honnete, ma position est plutot fondee sur la valorisation generale - plutot que sur des considerations operationnelles precises. Le taux de rendement interne du projet Legacy doit avoir etre lamine avec des cours du Phosphate qui semblent avoir ete structurellement ramene de $380-400 a $330 entre temps. Or ce projet est gigantesque, investissement total sur 5 ans a $2.7Mds, rapporte a une capitalisation boursiere de €4.4Mds.

Prends n'importe quelle miniere de taille telles Vale, Rio, BHP, ou les comparables tels POT et la valorisation semble intenable au regard du risque engage et le positionnement de marche ("price-taker") dans un marche en surabondance.

CMP se traite a des niveaux superieurs - mais les marges du sel dont egalement tres superieures - pour des raisons que je n'ai pas analysees. Le marche semble deja valoriser le redressement des marges du sel de K+S vers celles de CMP. Peut-etre as tu une explication sur cette difference de marge?

Autre question - la societe a peut-etre deja repondu: Legacy one sera-il admis dans Canpotex une fois en production? Si oui a quelle echeance et avec quel quotas?

Des hypotheses moyen-termes trop optimistes me semblent soustendre le cours de SDF.

Short a €2420

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17 juillet 2014 •21:44

@Alpha

un petit mail à "contact actionnaire" de KS pourrait peut-être t'apporter une réponse
rien à perdre, même pas le prix d'un timbre

Alphacut

22 juillet 2014 •19:03

Sur. D'autant plus qu'ils retournent les appels telephoniques.

Cela date un peu - du 16 Juillet - de Nomura:

Shares in German salt and potash producer K+S <SDFGn.DE> are down 1.7 percent, the worst performer on the DAX <.DAXI> blue-chip index, after broker Nomura cuts its rating on the stock to "reduce" from "neutral". ** Analysts at Nomura say despite positive short-term momentum in potash prices and volumes, it does not believe prices will rebound next year above $350 per tonne. ** Nomura says it expects significant capacity to come on stream over the next three years to cap those prices. ** Shares in K+S have risen 4.2 percent so far this year.

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22 juillet 2014 •21:23

merci pour l'article
en son temps j'avais mis ceci concernant le
SOP
http://seekingalpha.com/article/1822572-unlike-commodity-potash-sop-is-not- awash-with-mining-capacity

je pense que bcq de "spécialistes financiers" ne voient que POTASSE et ne font pas la distinction MOP / SOP

Il y a aussi Tessenderlo (http://www.tessenderlo.com/) qui malgré ses problèmes a gardé sa division SOP et vendu d'autres divisions ce qui peut vouloir dire qu'ils pensent que cela a de l'avenir

Le SOP demande moins d'eau ce qui pour moi est un élément essentiel à garder à l'esprit

Alphacut

24 juillet 2014 •00:30

J'ai reposte le message efface ici:

http://www.boursorama.com/forum-k-s-sdf-431687353-1?id_message=431687373

Alphacut

26 juillet 2014 •02:28

>>>>>>>>Je dois remercier ici paul.alb, qui s'est senti outrage pour avoir ete mis sur la liste des ignores - a defaut des ignorants. Car exactement depuis que j'ai gentillement annonce a l'esseule de service du forum ArcelorMittal que la mesure sanitaire qui s'imposait avait ete prise, les messages factuels postes ont commence a disparaitre en force que la seule statistique ne saurait expliquer. Sur les forums CAC40, K+S, BVD, ArcelorMittal, CGG et Air France.

Merci Paul de me rappeler ainsi que le forum de Bourso est un simple exercice de vanite (contacte moi si tu ne comprends pas le sens de cette phrase), et par la meme, de m'aider a me reconcentrer sur la recherche et l'investissement.

Je suis compatis de tout coeur pour tes pertes abysmales sur CGG.

Bonne chance dans tes investissements hazardeux.

http://www.boursorama.com/monbourso/membre/paul.alb.html

22329524

26 juin 2015 •13:25

Du Noiveau aujourd'hui :-) ..... !