Introductions en bourse, IPO : Contexte de la chute des marchés

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22 janv. 2008 •14:15

Contexte de la chute des marchés

Les marchés actions ont connu hier une baisse sévère (Cac 40 : -6.8 %), la plus forte depuis 2001. Les Bourses asiatiques ont également
fortement corrigé ce matin. Cette détérioration des marchés a pour origine principale la crise de l’immobilier et la déstabilisation du secteur
bancaire américain.
Les marchés actions anticipent aujourd’hui, audelà des indicateurs instantanés, une récession économique qui provoquerait une chute des
résultats des sociétés cotées. Ce scénario très pessimiste ignore cependant quelques fondamentaux positifs : la rentabilité des sociétés cotées industrielles est excellente, leur bilan est solide, le niveau de valorisation des sociétés est faible. Enfin, les gouvernements et
les banques centrales disposent de marges de manoeuvre pour relancer l’activité.
A court terme, les marchés peuvent rester volatils tant que l’incertitude dominera sur l’issue de la crise. A moyen terme, les placements actions
conservent toutefois tout leur potentiel.

Conséquences pour l’épargnant
L’attitude la plus adaptée aujourd’hui sur les produits actions et diversifiés est de conserver ses positions.
Nos fonds actions seront dans l’immédiat impactés car la profondeur de la correction concerne tous les secteurs et tous les marchés
boursiers. Le placement actions reste cependant le plus rentable sur le moyen terme : les indices actions affichent toujours des performances
attrayantes sur les durées longues. L’épargnant doit raisonner en terme de durée de placement et non se focaliser sur les évolutions de court
terme.
La diversification permet d’amortir les chocs.
(X) bénéficie d’une composante obligataire (50 %) qui freinera la
correction. Ses objectifs de performances, audelà des mouvements récents, restent d’actualité sur la durée de placement recommandée.
Les fonds garantis ne sont pas impactés car ils bénéficient d’une sécurisation du capital quelles que soient les évolutions des indices.