IDS : IDS : secteur en mouvement

ceara

05 sept. 2014 •16:50

IDS : secteur en mouvement 18/08/2014 09:29
AVIS : POSITIF

Concentration. Le secteur français des SSII a connu une nouvelle phase de concentration spectaculaire dernièrement... Les sociétés informatiques retrouvent le goût de la croissance externe et les opérations se multiplient : rapprochement entre Sopra et Steria, rachat de Bull par Atos... Cet appétit répond non seulement à une course à la taille critique, mais également à la volonté de se spécialiser dans de nouveaux domaines pour se différencier dans un univers concurrenciel intense. La société IDS, spécialisée dans l'intégration et la production de données pour les systèmes d'informations cartographiques des groupes industriels (Eads, GRDF, etc...) et des collectivités (Mairie de Paris, Nantes Métropole, Ville de Lyon etc...) pourrait bien finir par rejoindre cette liste. Car la composition de son capital s'y prête, avec la présence de fonds d'investissements qui ont participé en 2006 à une augmentation de capital au prix de 0,75 euro par action pour accompagner la restructuration de la société.
Tour de table. Par ailleurs son actionnariat est particulièrement éclaté : Au dernier pointage, les deux principaux actionnaires détenaient 25,49% du capital (12,90% par la direction et 13,90% par le fonds d'investissement X ange Private Equity). Des acteurs qui n'ont pas forcément vocation à rester indéfiniment au tour de table, d'autant que les systèmes de cartographie intéressent les opérateurs de téléphonie... Fort d'un résultat exceptionnel de 121 KE la société a dégagé en 2013 un bénéfice de 628 KE en progression de 45%, pour un chiffre d'affaires 4,47 ME. Ces bons chiffres font ressortir un PER de 5/6 et de moins de 8 sans l'exceptionnel). C'est loin d'être excessif pour une société qui verse un dividende de 0,06 euro par action, soit un rendement de plus de 8%. D'autant que les perspectives restent bonnes, la direction ayant indiqué que l'objectif d'IDS était de maintenir, par une croissance maîtrisée, sa rentabilité d'exploitation...
Conclusion
Moyen terme.