HIPAY GROUP : cession de HiPay Mobile à Gibmedia

Marc070

07 août 2017 •09:40

Bonjour

Les conditions de vente de HiPay Mobile font grincer des dents:

L'opération "pose un problème de gouvernance et de transparence", selon Fabrice Rémon, signataire du courrier. HiPay, qui dit avoir reçu deux offres, a retenu celle de Gibmedia. Or, cette structure est détenue à 100% par BJ Invest, la holding de Benjamin Jayet, devenu en 2016 premier actionnaire d'HiPay au terme d'un bras de fer, avec 28,4% du capital. Gouvernance en Action réclame donc des précisions sur la manière dont a été mené le processus de vente : choix des banques conseil, date de décision du conseil d'administration, etc.
La proximité entre le vendeur et l'acquéreur soulève aussi des questions sur le prix. Celui-ci a été fixé à 6 millions d'euros, dont 3 millions soumis à conditions, "en cohérence" selon HiPay avec un rapport d'expertise indépendant mené par Jacquillat & Détroyat Associés.
Par ailleurs, bien que l'activité soit décroissante, HiPay Mobile a apporté en 2016 au groupe 37% de sa marge brute et reste sa principale source de cash-flow, rappelait Oddo Nextcap dans une note du 21 juin. Le courtier s'y montrait sans appel, estimant plutôt entre 10 et 15 millions d'euros la valeur d'entreprise de la filiale, sur la base d'un multiple de 2 à 3 fois l'Ebitda 2016 au lieu du ratio de 1,18 que fait ressortir le prix maximal de 6 millions. L'offre "ne prend clairement pas en compte l'intérêt du minoritaire de HiPay", concluait Oddo.
En savoir plus sur
https://investir.lesechos.fr/actions/actualites/les-conditions-de-vente-de-hipay -mobile-font-grincer-des-dents-1691930.php#SCkTQkhEyttKPf04.99

carmen67

07 août 2017 •10:58

Il ne faut pas perdre de vue que pour le prix fixé à 6 millions d'euros, 3 millions soumis à conditions, "en cohérence" selon HiPay avec un rapport d'expertise indépendant mené par Jacquillat & Détroyat Associés.