HF COMPANY : Avis Boursier

tallweg

17 janv. 2018 •20:25

Si la perspective d'une reprise de la dynamique interne du groupe justifie à elle seule le réveil du titre HF Company, la croissance externe est potentiellement la cerise sur le gâteau. Après avoir déjà mis la main à l'automne dernier sur le site TopAnnonces en profitant des déboires de Spir Communication, le groupe vient d'indiquer être entré en négociations exclusives pour une acquisition structurante à l'international. Si peu de détails ont filtré sur l'identité de la cible, il s'agirait d'un fournisseur d'équipements télécoms au profil complémentaire du pôle Digital Broadband d'HF Company. Les synergies commerciales identifiées seraient nombreuses avec la société visée, laquelle affiche une forte croissance et une rentabilité importante. Même si le montant de la transaction n'est pas communiqué, le prix payé ne dépassera pas en tout état de cause celui de la trésorerie du groupe d'Yves Bouget, qui avoisine les 18 ME. HF Company, qui espère boucler ce rachat au premier trimestre, parle de fait d'un effet relutif immédiat et très important. Au final, et malgré les incertitudes qui demeurent sur le rythme de redressement des résultats de HF Company, notre sentiment demeure positif sur ce dossier modestement valorisé et offrant un rendement conséquent.
On peut viser plus haut.