GECI INTL : NEWS NEWS NEWS - Point GECP!

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25 déc. 2012 •22:50

Le 21/12/12 à 10:26

Et bien mes amis, je vous trouve bien calme ce matin. Fatigue passagère liée aux reports successifs de LJ de Sky Aircraft ou le fait que vous commenciez à réaliser la réalité de la situation? Je vous trouve bien «assommés» malgré les apparentes excellentes nouvelles d'hier:
- / on nous refait le coup des "MOU" qui pleuvent en veux-tu en voilà (D'ailleurs la petite blague du jour de M. bitboul m' a bien fait sourire quand il a déclaré que s'il avait su il aurait mieux fait de continuer la guitare, ça fait un peu homme-orchestre lui dont le nom veut dire "tambour" et qui est un grand maitre dans un autre instrument à vent que les connaisseurs du dossier reconnaitront)

-/ Un repreneur pour Sky AC
-/ Et un investisseur pour Geci Int

Mais vous vous demandez peut-être si tt ça est aussi idyllique qu'on voudrait bien vous le faire croire et vous vous demandez surtout en quoi c'est maintenant par un investisseur sur la maison mère que passerait la solution?

Je vous comprends bien car c'est tt à fait surprenant en effet puisqu'est visée par le RJ uniquement Sky AC , pas même Geci Aviation et donc encore moins Geci Int.

Si un repreneur reprenait le passif tt serait parfait et il n’y aurait aucun besoin de consolider la terrible secousse qui va toucher Geci Int. Vous commencez donc à comprendre ce qui se trame puisqu’on est déjà et par avance au chevet de geci Int….

Comme dirait TO09: «On ne nous dit pas tout»….

Il n’y a pas de repreneur de Sky AC sans LJ préalable : ça a fuité hier et on en reparle plus mais le simple fait qu’on parle d’un investisseur sur geci Int en parallèle d’un repreneur sur Sky AC confirme cela.
Cela serait un parfait scénario de mon point de vue car dans ce cas, si le prix de reprise de Sky AC est au moins égal à 32Me (il y aurait environ 11Me de dettes sociale – URSSAF et fiscal (? lu dans un article à mon grand étonnement – on était à 10 il y a 1 mois et depuis la dette URSSAF a grossi), le CRL sera intégralement remboursé de nos 21.1Me. C’est parfait.
Geci int ne pourra pas être sauvée sans Lj à mon sens s’il fallait reprendre en perte les 63Me de passif « intra groupe » qui resteraient au cas ou l’offre de reprise de Sky AC se cantonnait à 32Me.

J’estime, et j’admets que c’est tt à fait discutable, qu’aucun investisseur n’entrera dans Geci Int s’il devait y avoir plus de 30Me de pertes à restructurer.
Pour que Gecp revoit au moins 30Me sur les 63 de passif, sachant qu’elle n’est pas prioritaire et devrait passer après le fisc, l’URSSAF, les banques et le CRL (prêt CRL prioritaire sur avances et dette intra groupe à vérifier..), il faudrait que ql propose en fait au moins 60Me pour Sky AC (ça collerait avec l’estimation de l’expert à « plusieurs dizaines de millions), et les fournisseurs non payés de Sky AC en serait de leur poche…
Mais pour savoir si investir dans Geci Int est intéressant, il faut attendre de connaitre l’offre de reprise définitive de Sky AC.

Si le repreneur ne signe rien au dernier moment ou signe pour 30Me « seulement », qui aura intérêt à venir sauver geci Int avec une perte qui serait alors de 63Me à « consolider » ?

Je pense donc qu’un investisseur attend de savoir combien de perte sera à restructurer pour savoir s’il est partant et dans quelles conditions.

Un tel scénario me satisferait pleinement.

Le CRL récupère ses 21Me
Il n’y a plus d’argent à mettre dans Skylander (fini les 30 FSI et 30 grand emprunt) mais peut-être dans geci Int seulement sans Skylander (et là c’est un autre sujet ou discours)
Geci Int est sauvée

A noter qu’une reprise à 60Me de Sky AC laisse en vie pour le moment Geci Aviation qui ne cotera plus que la valeur de Reims Aviation (je vous laisse deviner ça fait « combien »)
Et une recapitalisation de 30Me de geci Int laisse des billes aux actionnaires actuels moyennant une terrible dilution et une perte d’attrait spéculatif lié à Skylander (avec dans ce cas un cours que j’imagine aux alentours de 0.30 tel que je l’écrivais déjà il y a un an en supposant le scénario qui semble se dessiner devant nos yeux en ce moment – mais je vous l’accorde, estimer un cours ds de telles hypothèse ne sert à pas grand-chose l’open parlera d’elle-même)

En espérant que tt cela n’est pas simplement pour attendre la création de la BPI et forcer un investissement public dans Skylander qui a été refusé plusieurs fois que ça soit par le Conseil d’Etat ou par le FSI sauf conditions préalables strictes que Geci n’a pas pu réunir

Si le repreneur de Sky AC se rétracte au dernier moment, alors tt s’effondrera et on perdra nos 21Me de prêts CRL. Je remercie donc par avance, sans trop y croire, l’heureux repreneur qui voudrait bien mettre au moins 60Me dans l’affaire pour que vivent le CRL et (avec une perte certes mais pas une fin brutale et irréversible) les actionnaires de geci Int..
Pour finir, que penser de cette phrase :

«J’ose espérer que dans les négociations pour faire entrer un partenaire au capital de Geci, seront pris en compte l’avenir de Sky Aircraft et du projet Skylander », ajoute Pierre Médan.»

cdt