Positions FCP: le Portefeuille TYPIQUE>

"A quoi ressemble le Portefeuille Typique d’un Hedge Funds ?"
(article du 24 mars 2011)
Paru sur Objectif Eco


Répartition sectorielle des Actifs des Hedge Funds:

Graph :
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Les Hedge Funds sont très investis dans les valeurs Technologiques : elle reprèsentent la plus grosse partie du portefeuille des Hedge Funds. rois secteurs reprèsentent la moitié des positions : les technologies, les produits de Grande consommation et les sociétés financières. Etonnament, l'industrie est sous reprèsentée avec seulement 10% des positions.

Répartition par taille des sociétés


Typiquement, les Hedge Funds allouent 34% de leurs actifs dans des valeurs ayant une Capitalisation Boursière de moins de 2 milliards $ (small caps). Ils ont généralement 35% de leur portefeuille dans de grandes capitalisations de plus de 10 milliards $(Large caps). Leur allocation pour les Moyennes capitalisations de 2 à 10 milliards $ (mid caps) représente 31% du portefeuille d'un Hedge Fund.

En terme de positions, c'est donc assez équilibré :

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En terme d'actifs investis, la répartition tourne à l'avantage des Large et Mid caps :

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En revanche, si on prend cette fois les montants investis, on se rend compte que les Hedge Funds sont beaucoup plus présents sur les Large caps. Sur une base globale de leurs actifs, les Hedge funds allouent seulement 18% de leurs actifs sur des petites valeurs (small caps), tandis que 47% sont alloués sur des grandes capitalisations (large caps).


La différence entre la part moyenne des positions ouvertes et l'ensemble des actifs investis laisse à penser que les Hedge funds traitent beaucoup plus de valeurs ultra liquides.


Si on prend en considération une autre classe de Fonds, les fonds communs de placement (les FCP, ou "Mutual Funds" en anglais), ceux-ci investissent en moyenne seulement 12% de leurs portefeuilles sur des petites capitalisation, et 64% sur des grandes capitalisations. En termes d'actifs, les FCP réservent une part infime aux small caps : seulement 8% des sommes investies, contre 68% pour les large caps.

A Suivre, Sacha

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