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FORVIA (EX FAURECIA) : FAURECIA : Etre patient !

10 juil. 2012 06:51

Etre patient !

Aujourd'hui le titre n'est pas cher puisque la société est valorisé 2,2 fois son résultat opérationnel.
Rien de comparable avec Valeo qui est valorisé 3,7 fois son résultat opérationnel.( avec qui l'on peut comparer ).

PER de Valéo :5,80 en 2012 et 5,05 estimé pour 2013
PER de Faurecia : 4,78 en 2012 et 3,83 estimé pour 2013.

Faurecia à un CA supérieur à Valéo.
Note d’analyste :

Chez UBS, on souligne la hausse de l’endettement du groupe qui pourrait avoir un impact sur les résultats. « Depuis novembre, Faurecia a réalisé trois emprunts obligataires pour 740 millions d'euros (45% de sa capitalisation boursière actuelle) entraînant une forte hausse de ses charges d'intérêts nette (+50%), augmentant le risque de baisse de ses résultats et réduisant sa capacité à générer des liquidités », explique la banque dans une note.

« Mais d’augmentation de capital il ne devrait pas y avoir » dixit Goldman Sachs.

Une simple lecture des données financières laissent clairement apparaitre que Faurecia n'est pas cher ( encore moins cher que Peugeot à la vue des perspectives futures ).... Si et seulement si, il n’y a pas d’augmentation de capital !!!!

Cool ! allez-vous me dire, mais non pas si cool que cela et ce n'est à mon avis pas encore le moment d'acheter du Faurecia.

La déprime des marchés mondiaux emmènera le titre FAURECIA plus bas que les cours actuel.
La déprime seule du marché automobile ne me laisse plus de doute
La spéculation d’une AK y contribuera ( Ak dont je spécule qu’il n’y en aura pas d’autre ).
Faurecia est une très bonne société qui vend à Peugeot bien sûr mais également à Volkswagen et plusieurs autres constructeurs mondiaux.

Le cour de Faurecia n'a donc pas lieu d'être corrélé à celui de Peugeot amha.
Vous pouvez me dire qu'ils se suivent car corrélé au secteur automobile, mais pas du tout, le cour de Renault n'a rien à voir.

Voici le fond de ma pensée qui n'engage que moi :
Le secteur automobile, d'après Renault, va subir de grosses difficultés pendant 3 à 5 ans.
La famille Peugeot à mal géré l'entreprise au lion ces 20 dernières années, dans le sens où elle n'a pas anticipé la mondialisation, réseau commercial en deçà de leur ambition, ils n’ont pas suffisamment anticipé la demande des pays émergents. ( contrairement à Faurecia depuis 2009 avec le rachat de Encom sur le marché Nord Américain)
La communication de Peugeot est minable depuis plus de 20 ans ne s'adressant qu'à profils d'acheteurs devenus trop rares pour une firme de cette taille. Ils ont voulu jouer sur le même terrain que Audi ???? Si c'est le cas ils ont perdu.
Le problème des sociétés gérées par les familles créatrices c'est que bien souvent la politique économique / le business plan est figé dans le temps et n'évolue qu'au rythme de ces même vieilles familles et leur renouvellement ( une génération chassant l’autre ).

Aujourd'hui la société Peugeot n'est pas morte bien sûr, mais va passer un cap très difficile et je ne doute pas que les sharks de la finance sont en train de démolir le titre avec leur robot THF pour je ne sais quelle raison. Enfin .... Si j'ai une petite idée ... gagner de l'argent.
Pour ce faire ils sont également en train d'attaquer le titre Faurecia et là .... Le but de ces manigances devient peut-être plus clair ? Peugeot va avoir besoin de liquidité et s'apprête à vendre Geffco ... OK ! Mais Faurecia ne devient-elle pas une société hyper opéable ?
Nomura a dressé sa liste de 30 valeurs qui peuvent être rachetées au cours de l'année 2011. Trois sociétés françaises y figurent, dont deux équipementiers automobiles : Scor, Valeo et Faurecia.

Avec Peugeot qui pourrait apporter une partie de ces titres tout en conservant un minimum ( déjà pour ne pas sortir du marché boursier et continuer d’être coté ) car Faurecia a beaucoup de valeur et que les rapports commerciaux sont évidemment extrêmement tactiques pour la firme au lion.
Et ceci dans le cadre d’une OPA amicale, mais il y a aussi l’OPA inamicale.


Je continue :
Communiqué à l’AMF de AKO :
D'après une déclaration transmise à l'AMF, le hedge fund britannique AKO Capital a encore accru sa position vendeuse sur Faurecia à hauteur de 1,48% du capital en date du 5 juillet. La précédente déclaration du hedge fund mentionnait une position courte nette de 1,36% du capital de Faurecia le 15 juin


Aussi mon jeu est d'attendre la cassure des 11.90, regarder le titre dans le range 7,50 - 10.5 et profiter de toute cassure du support à 7,50 pour acheter massivement dans l'optique d'une OPA qui pourrait arriver dans moins de 3 - 4 ans avec un objectif de cour supérieur à 40 euro ( à la casse ), et pourquoi pas 70. Ceci avec un CAC sous les 3000 ( à l’automne ou quand les US devront réduire leur déficit ).

Je souhaite investir dans le secteur automobile et j’ai le choix entre Renault ( OK sous 24 mini, je ferai aussi un post sur ce titre à la fin de l’été ), Michelin car leader mondial et correctement diversifié géographiquement parlant et Faurecia.
Je pense que Renault et surtout Faurecia ont des possibilités de PV bien supérieur à Michelin. Après, tout dépend de votre profil et des risques que vous souhaitez prendre.

41 réponses

  • 10 juillet 2012 07:36

  • 10 juillet 2012 08:29

    que mon analyse ne porte que sur du LT.
    Ton achat reste spéculatif pour l'horizon fin de mois. Peut-être moins si tu attends un mois de plus puisque je crois à une hausse du CAC passé Juillet.

  • 10 juillet 2012 22:19

    oui, peut être se poser la question en dessous de 10 eur, perso j'en avais acheté autours de 6 eur en 2009 et bien sûr grosse plus value, comme sur de nombreux titres. Mais bon, actuellement on est un peu au milieu entre le plus bas de 2009 et le plus haut d'il y a quelques mois (12 eur, entre 6 et 22 eur), sur d'autres titres aussi, alors que certains titres (Bancaires, AF, VK, ERA, UG, SOI, Aperam...) sont vraiment à des quasi plus bas ou à du jamais vu, et d'autres à des plus hauts (Sanofi, Luxe...). Que faire dans ce marché ? à mon avis ne pas investir sur des titres qui sont forcément au plus bas... sélectionner les titres en fonction de leur valorisation actuelle et surtout des perspectives futures.

  • 11 juillet 2012 09:11

    :o)

  • 11 juillet 2012 09:25

    avec PSA à 57% du K ??

  • 11 juillet 2012 10:12

    d'OÙ IRAIT CHERCHER ug L'ARGENT POUR UNE AK?

    N'est-il pas stupide de distribuer un dividende de 0,35 euros soit prés de 40 millons d'euros en mai 2012( pour nous faire pomper en plus plus de 30% en impot) et ensuite faire appel aux actionnaires?

    Cette théorie me parait peu plausible mais si elle s'avenait exacte elle démontrerait une faute de prévision et de gestion flagrante!!

    Ce n'est pas du tout le scénario que j'envisage, plutot un argument trés récurrent sur EO pour faire pression sur le cours

  • 11 juillet 2012 10:46

    privilégié. Même peu probable.

  • 11 juillet 2012 10:50

    l'OPA ne peut-être qu'amicale. Avec toute mes excuses pour cette énorme erreur.

  • 11 juillet 2012 11:16

  • 11 juillet 2012 11:19

    cela que je dis qu'il faut être patient.
    Comme tu l'as dit on peut spéculer à la hausse sur les résultats de fin Juillet, le titre n'est pas cher en ce moment, mais vu ce que vont affronter les marchés financiers dans les mois qui viennent nous casseront les 10 à un moment donné ( A l'automne ? ).

  • 11 juillet 2012 11:20

    De passage, bravo pour ce post très argumenté dans un phrasé qui n'appartient qu'à toi, je rajoute que c'est toujours un plaisir de te lire .

    Je suis très intérêssée par ce titre , si tu le suis ça va beaucoup m'aider aussi.

    Pour l'instant cela fait partie des titres que j'ai en observation avec MAU/MAUBS /AKE

    Bonne journée et bons trades

    Bises

    Mam

  • 11 juillet 2012 11:23

    et gros problèmes à venir pour le titre, avec un secteur automobile (et notamment UG) qui va se dégrader, sauf pour les constructeurs mondiaux "luxe"
    Mais là, je ne connais pas les parts de marché de Faurécia

  • 11 juillet 2012 11:25

  • 11 juillet 2012 11:41

    çà fait plaisir de te trouver ici

    je suis aussi interessée par les analyses de notre ami Belharra, sur certains titres

    Bises

  • 11 juillet 2012 11:50

    j'ai laché un peu internet, prendre du recul est nécessaire, mais je lis toujours avec plaisir les amis (amies).
    Je ne trade pas trop, je suis LT sur AI et MT sur FP .

    Bises et bons trades

    Mamielle

  • 11 juillet 2012 12:13

    Car eo n en a nullement besoin, ni voir son cours descendre à 6 .......
    Ne pas comparer avec 2009 !!
    Si eo devait aller à 6 son per serait de 1,5 du jamais vu pour une boite qui progresse et fait des résultats !!!!
    De plus eo comme dit sur l analyse ci dessus vend à tous le monde et le marche auto mondiale devrait croître de 3 % cette annee ...
    Bref ako y laissera des plumes amha car perso je vendrai pas sous 14 et encore que la moitié de mes titres et d autres ne vendront pas avant les 20 .....
    Bref je reprend le titre de l analyse , faut juste être patient

  • 11 juillet 2012 15:41

    PER trés bas, la patience paiera !

  • 11 juillet 2012 15:58

    qui attendent 6 € , ton post est une aubaine pour eux

  • 11 juillet 2012 18:23

    de 6 euro mais de cassure des 7.5.

    6 euro c'est encore 20 % plus bas. Tu me diras à 7.5 euro, 20 % qu'est ce que c'est ?
    Tout dépendra de la débandade sur le CAC et les marchés mondiaux.

  • 11 juillet 2012 21:10

    j'ai personnellement mis une reco car le post resume bien la situation, par contre je ne pense absolument pas qu'on puisse casser ne serait-ce que 11,50 ....mais le reste du post est bien expliqué et cela merite largement les recos qu'il a reçu !

  • 11 juillet 2012 21:12

    gagne des ronds et se developpe malgré la crise c'est tout simplement delirant, c'est juste que comme peu s'y interresse des HF peuvent shorter à bon compte mais on verra bien quand ils devront racheter !
    certains fonds à l'epoque avait deposé le bilan ou voulant shorter volwagen

  • 11 juillet 2012 21:56

    comme je le pense les marchés dévissent à un moment donné ( cet automne ? ), il faudra de la liquidité à ceux qui sont sur SRD, tout le monde cherchera de la liquidité et à ce moment là le prix du titre peut ne plus être rationnel du tout. Et repasser sous 10.

  • 11 juillet 2012 23:17

    dans ces marchés comme dans l'économie réelle d'ailleurs !

  • 12 juillet 2012 02:29

    Tout d abord encore chapeau pour ton post bien explique !
    En ce qui concerne le srd je ne crois pas qu il reste encore beaucoup investi sur eo au srd surtout que eo dépasse rarement les 700k échanges en daily.
    Ce que subit eo amha c est un gros short de la part d ako et peut être d autre , personnellement ayant des disponibilités non nécessaires dans un avenir proche et au vues des difficultés de ug je suis rentre sur eo car j imagine que ug pourrait être un jour dans l obligation de vendre sa participation dans eo et la le prix de l action serait plus proche des 25 que des 15 .....
    Mais sinon je m inquiète pas trop je vendrais la moitié sur 14 pour racheter sur 12,3 tout en gardant toujours 2500 titres de côté

  • 13 juillet 2012 10:41

    jusqu'où vont ils tenir ? Il leur faut des liquidités, d'abord Gefco et après EO ?

  • 13 juillet 2012 10:42

    Et pourtant c'est pas cher, on est d'accord.

  • 13 juillet 2012 11:17

    super belh! merci pour cette analyse! :D

  • 13 juillet 2012 12:32

    Je discutais récemment avec un ami.

    -il n'investit pas sur ce secteur

    -ou alors en spé de chez spé mais pas en investissement !

    Parceque :

    - qui peut croire que cette valeur a vu son cours divisé par trois en un an sans aucune raison ?

    Qui peut croire qu'un marché valorise aussi peu un secteur sans raison ....

    l'actualité va apporter un élement de réponse pour ceux qui aime une activité qui consacre du K pour une activité aussi lourde et peu rentable !

    Les temps ont changé ....,ce n'est que l'avis d'un utilisateur mais pas d'un actionnaire !

    Voilà pour t'aider un peu dans tes réflexions, je sais aussi que ce post risque de déplaire mais il faut aussi regarder les choses en face.

    Bonne journée et bons trades

    Bises

    Mamielle

  • 13 juillet 2012 12:35

    qui date un peu ( 02/07/2012 ). Merci à DAN

    Peugeot: engagements de conservation.
    (CercleFinance.com) - La société Peugeot a été informée que les sociétés du groupe familial Peugeot, principalement composé par les Etablissements Peugeot Frères, FFP et SAPAR, ont signé un nouvel engagement de conservation portant sur les actions Peugeot SA détenues par elles et d'autres actionnaires familiaux.


    Cet engagement de conservation d'une durée de deux ans porte sur 23,19 % du capital à cette date.

  • 13 juillet 2012 12:38

    La seule chose qui est jouable sur EO c'est l'éventualité d'une OPA amicale.

    Et non pas inamicale comme indiqué dans le post principal. Sinon on remontera mais cela sera long. Et la véritable spéculation du titre amha réside dans la possibilité de la vente par Peugeot. C'est ballot c'était une belle aventure à la française qui se terminera en " eau de boudin ". Mais cela est de la spéculation.

  • 13 juillet 2012 12:39

    Peugeot: Moody's place la note sous surveillance.
    (CercleFinance.com) - Moody's annonce avoir placé sous surveillance la note "Ba1" de Peugeot en vue d'un possible déclassement.


    L'agence de notation justifie sa décision par la détérioration des capacités d'utilisation déjà faibles du constructeur au cours du premier semestre 2012.

    Moody's rappelle que la situation contraint actuellement Peugeot à consommer 200 millions d'euros chaque mois depuis la mi-2011 et à accuser une perte opérationnelle de 700 millions d'euros sur ses activités automobiles pour le premier semestre.

    Pour Moody's, le groupe PSA se trouve aujourd'hui dans une situation de stress intense, avec des performances financières qui ne justifient pas sa note actuelle "Ba1" et qui pourraient se dégrader dans le courant de l'année.

    "La décision prend également en compte la réorganisation annoncée de la base de production en France, y compris l'ajustement des capacités et les suppressions de postes destinés à renouer avec l'équilibre au niveau opérationnel avant la fin 2014", conclut l'agence.

    Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

  • 13 juillet 2012 16:05

    :o)

  • 13 juillet 2012 18:35

    detient 57% des titres mais opa amicale en vendant une grosse partie de ses titres comme 40% possible !

  • 13 juillet 2012 22:30

    Bravo pour cette analyse belharra, il est devenu très rare de voir des personnes compétentes sur ces forums, ça fait plaisir.Je partage ton raisonnement, d'ailleurs je pense que la semaine prochaine le cour devrait bien remonter au vu des résultats qui vont être annoncés le 24 Juillet

  • 16 juillet 2012 11:19

    voir le post du 11/07 à 10h50.
    Il ne peut y avoir d'OPA inamicale, nous sommes d'accord.

  • 18 juillet 2012 17:12

    :o)

  • 18 juillet 2012 19:15

    Pour semaine prochaine 14.50 et 19 pour fin d'année, FAURECIA est recommandé sur une revue Financière à l'achat et devrait passer largement la barre des 19€ prochainement, toujours d'après cette revue économique et financière

  • 19 juillet 2012 16:45

    Bientôt les 14, la patience paie

  • 19 juillet 2012 17:16

    :o)

  • 12 mars 2014 18:42

    Bon ! J'espère que vous avez tou(te)s gardé vos actions depuis vos posts...de 2012 ("être patient")...ou vendu à 32€ (?)
    q:-))

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