EDENRED : Résultats 2017 remarquables

Myownway

20 févr. 2018 •09:45

Bonjour à tous,

Le communiqué de presse complet est ici :
https://www.edenred.com/sites/default/files/pdf/documentations/information-regle mentee-et-communiques/20180220-cpannualresultsvdeffr.pdf

La présentation ici :
https://www.edenred.com/sites/default/files/pdf/edenred_2017_annual_results_-_vd ef.pdf

Pour résumer :
-> chiffre d'affaires et résultat net en forte hausse en 2017. Un 4ème trimestre de très haut niveau de bonne augure pour l'exercice 2018.
Le segment "Avantages aux salariés" étant toujours en convalescence au Brésil (1er pays en termes d'activité) son redressement progressif aura un impact très fort sur les résultats à terme.

La génération de trésorerie, très élevée, a permis de financer aisément les nombreuses et importantes acquisitions réalisées au cours de 2017.
Si la dette a progressé, Edenred bénéficie toujours d'une notation parmi les meilleures de la part de S&P. Le taux d'intérêt moyen servi sur celle-ci est en nette diminution et aucune échéance de remboursement majeure n'interviendra avant 2025.

Une progression importante du dividende.

Comme déjà souligné précédemment, un investissement dans Edenred me semble opportun pour les raisons suivantes :
- un "business model" original ;
- N°1 mondial sur le secteur des services prépayés ;
- une récurrence de l'activité synonyme de sécurité dans le temps ;
- une croissance importante et régulière ;
- les solutions de gestion des frais professionnels représentent d'ors et déjà un fort relai de croissance ;
- des marges opérationnelles et nettes élevées ;
- un "business" peu capitalistique réduisant les risques (frais fixes faibles) et permettant le développement des activités et une distribution généreuse aux actionnaires ;
- un dividende appréciable ;
- de nombreuses perspectives de développement, le passage au numérique multipliant les marchés et les opportunités ;
- le redressement à venir des pays d'Amérique du sud.

Je reste confiant dans le développement de cette société unique au "business model" particulièrement original et souvent mal compris par de nombreux intervenants.
Un de mes investissements préférés.

Myownway