CAPGEMINI : Les recos à l'HA après résus, ici

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02 mai 2013 •16:47

Le CM-CIC estime ainsi que le début d'année 2013 est 'en ligne' avec le consensus de place et qu'il convient de rester à l'achat sur le dossier en visant un cours de 45 euros.

Le groupe maintient au passage ses objectifs pour 2013 et continue de prévoir une croissance de son chiffre d'affaires à taux de change et périmètre constants comparable à celle de 2012 (+1,2%), pour un taux de marge opérationnel supérieur à 8,3% avant amortissement des actifs incorporels reconnus lors des acquisitions (soit plus de 8% en données publiées). Le free cash-flow organique cumulé sur la période 2012-2013 devrait être compris entre 750 et 800 millions d'euros.

Le président directeur général Paul Hermelin met en avant cette confirmation des objectifs "malgré une conjoncture économique difficile, particulièrement en Europe". "Nous sommes en ligne dans la mise en oeuvre de nos trois priorités", ajoute le dirigeant, en citant l'enrichissement du portefeuille d'offres, l'embauche de jeunes collaborateurs et l'industrialisation des processus de travail.

La SocGen a confirmé sa recommandation à l'achat sur le dossier après ces chiffres, et sa valorisation à 46 euros, tout comme Bryan Garnier, qui vise aussi 46 euros...
Chez Oddo ("achat", objectif 40 euros), on a apprécié la confirmation par le management d'une reprise de l'activité en mars-avril et d'une dynamique positive des contrats de taille moyenne. "Nous nous attendons à un second trimestre de meilleure facture suivi d'une reprise au second semestre", indique l'analyste...