BOURRELIER GROUP : S1 -2016

Elgringodelapampa

13 oct. 2016 •09:20

le CA a legerement baissé, 0.9%, le ROC est relativement stable, par contre le RO a litteralement doublé, au S1 le RN a quand a lui augmenter de plus de 30% a 7.5M€, si l'on regarde les effets semestriel l'année derniere, le S1 reprensentait en terme de RN 33% du gobal annuel, si on garde cette proportion, on serait a un RN de l'ordre de 22M€ ce qui est ennorme, perso comme je suis prudent, j'espere plutot 20M€ mais ce que l'on peut noter, c'est que les rachats des mr bricoloage sont tres relutifs, par ailleurs, le managment malgré ses nombreux defaut largement evoqué a bien géré l'activité opérationnel. Sur les seuls capitaux propres on serait a une valorisation 323M€ / 6 221 343 de 52€ par titre.
la derniere opération signicative dans le secteur celle de Mr bircolage, ( rachat de titres et rachat par bricorama de magasins Mr bricolage, on serait a des multiples de 13 fois) ca donnerait une valo autour de 42€ par actions en multiple.

Cela nous donnerais une valo global de bricorama autour de 96€ par action, en prenant en compte le fait que l’actionnaire majoritaire est déjà tres majoritaire, et qu’il est connu pour son avarisme legendaire, une offre realiste autour de 75€ par action semble plus envisageable, en tous cas c’est mon scenario.