LATECOERE : NEWS

rebeccab

18 sept. 2017 •10:43

Latecoere : le résultat net repasse dans le vert
18/09/2017 10:15 | Boursier | 43 | Aucun vote sur cette news

Premier semestre réussi

Latecoere : le résultat net repasse dans le vert Credits ShutterStock.com
Résultat. A l'issue du premier semestre de l'exercice en cours, le résultat net de Latécoère est repassé dans le vert. La société affiche pourtant une activité en léger repli dans la mesure où elle est impactée par la baisse de cadences de certains programmes aéronautiques. C'est le cas notamment du gros porteur A380 qui n'arrive pas à engranger de nouvelles commandes ou de la gamme Falcon avec un marché des jets d'affaires toujours sous pression. Mais Latécoère peut se féliciter de l'amélioration de sa profitabilité. Elle repose principalement sur le transfert d'une partie de la production vers des zones à faibles charges salariales comme les pays du Maghreb. Le résultat opérationnel courant de Latécoère est de 33,1 Millions d'Euros sur ce semestre contre 24,4 Millions d'Euros une année plus tôt, la marge gagne ainsi 240 points de base.

Investissements. En dépit des charges afférentes au plan de restructuration et des investissements liés aux nouveaux sites industriels, la génération d'argent frais gagne en épaisseur. Latécoère affiche désormais une trésorerie nette positive ce qui tranche avec la situation connue il y a quelques années. A l'issue de cette première partie de l'année réussie, la société toulousaine confirme ses ambitions annuelles avec une amélioration attendue du résultat opérationnel courant et un free cash-flow positif. Latécoère se félicite d'avoir remporté récemment plusieurs contrats d'importance significative. Ils permettent de crédibiliser l'offre en matière de systèmes d'interconnexion qui constitue une des clés de voute du plan de relance.

Titre. Depuis un an, le titre Latécoère évolue de manière favorable sur le marché parisien avec une progression d'un tiers. La reprise en main est appréciée par les opérateurs d'autant plus que la situation financière est aujourd'hui assainie. La concentration du secteur des équipements aéronautiques constitue un autre driver de taille pour la valeur. Les derniers mouvements sont significatifs, en France, Zodiac va intégrer Safran tandis qu'aux Etats-Unis, United Technologies rachète Rockwell... Compte-tenu de sa taille et de la structure de son actionnariat, Latécoère apparaît bien plus comme une cible que comme un assaillant. Pour conclure, ce titre demeure intéressant tant pour une valorisation conservatrice que pour son côté opéable...

On conserve au chaud.