ABC ARBITRAGE : versement prélevé sur prime d'émission

herschli

22 juillet 2017 •15:37

D'ordinaire, lorsque le résultat net (social) est suffisant pour rémunérer les actionnaires, le montant global qui leur est versé est prélevé sur ce résultat net.

Mais lorsque le montant à verser est supérieur au résultat, on doit alors prélever le complément sur une ligne distincte dans les capitaux propres de la Société. Cela peut être les réserves ou bien ce qu'on appelle la "prime d'émission", qui font toutes deux partie intégrante des capitaux propres de la Société.

Les capitaux propres sont par définition le contraire même des dettes. Les premiers appartiennent à la société, lorsque les seconds appartiennent aux banques préteuses.

En l'occurrence, on a pour notre exemple :

* un dividende unitaire de 0,25 (pour le solde du dividende 2016)
* un nombre total de 58 051 067 actions à rémunérer
* soit un versement global de 0,25 x 58 051 067 = 14 512 767 euros

Le résultat net (social) 2016 de 2 303 269 euros étant inférieur au montant total à verser, il est donc nécessaire de prélever le complément dans les "réserves" de la Société, plus précisément dans la ligne "prime 'émission".

A noter que l'acompte avait déjà été intégralement prélevé sur la prime d'émission.

Enfin, il est à noter que lorsque le prélèvement intervient autrement que sur le résultat net, les réserves de la Société se réduisent peu à peu.

Au 31/12/2016, la prime d'émission s'élevait à 104.961.078 euros.

Après prélèvement de 12.209.300 euros constituant le complément servant au dividende , la prime d'émission se trouve donc réduite à 92.751.778 euros.

elderwan

22 juillet 2017 •21:30

Parfaite explication.

Un esprit chagrin l'aurait dit de manière plus simple (voire simpliste) en constatant qu'on vide les caisses.

La raison étant que les 11.000.000 d'actions qui seront créées au profit exclusif du management on virtuellement droit à cette distribution annuelle gonflée même elle n'existent pas encore et même si elles ne sont créées que dans qq années.

Les dispositions et modalités de l'AK sont plus que "borderline".

gaucher2

24 juillet 2017 •09:47

la question est donc pourquoi les actionnaires ne vendent-ils pas en sachant qu'à ce rythme, les caisses seront vides dans 6 ans et qu'alors le rendement d'ABC s'éffondrera...

elderwan

24 juillet 2017 •12:04

Ben... tu regardes la courbe du cours depuis 9 mois et tu as ta réponse.

La question est : quand est-ce que ça s'arrêtera.

elyts

25 juillet 2017 •11:10

Les critiques sur les mauvaises décisions de la direction d'ABCA sont récurrentes (mais un jour ils auront raison).
Cependant, bien que les évènements passés ne préjugent pas de l'avenir, depuis 2003, (valeur cotant moins de 3€), les dividendes versés ont toujours étaient plus généreux que les "aristocrates" français.

Alors en attendant cet effondrement tant annoncée, il m’apparait de bon sens de conserver ma ligne ABCA, en la gérant comme je pourrais le faire pour une autre valeur.

Mes propos sont un simple un retour d’expérience; toute interprétation serait erronée.

M488902

25 juillet 2017 •20:45

La valeur comme par le passe risque d'etre tres volatile et le cours vraisemblablement diminue au fur et a mesure que les revenus se revelent n'etre pas a la hauteur. Le rebond est prevu dans 3 ans environ par la directiin meme (dividendes maintenus, investissements R&D eleves)

lolole

26 juillet 2017 •09:41

Bonjour

C'est une valeur à garder sur le LT etpictout
après chacun est responsable bien entendu
:)
bj.

M7521722

26 juillet 2017 •18:04

3 antiennes qui n'apportent rien sans rapporter quoi que ce soit: 1) le rendement (virtuel pour partie du fait de la perte de substance résultant des prélèvements successifs sur les fonds propres et des baisses de cours qui suivent immanquablement les distributions); 2) la mythique volatilité qui ne cesse de fuir; 3) le long terme mirobolant, maigre consolation d'un court terme qui a trompé les attentes.

j.carri5

26 juillet 2017 •20:23

bien vu M752

elyts

27 juillet 2017 •18:09

Malgré tous les Cassandre qui se sont exprimés sur le forum (et au risque de le répéter, un jours ils auront raison):
- Depuis 2003, en virtuel (donc tant que je n'aurai pas vendu) la ligne ABCA a un PRU <0 auquel je rajoute la valorisation de ma ligne.
- Et en réel les dividendes concrètement crédités.

Ce qui, si cela n'en fait pas pas le meilleur placement, ce mais sûrement pas le pire. Alors tout dépend de la stratégie que l'on s'est défini et de l'approche que l'on veut avoir avec la gestion d'une action.