Zone euro-L'écart au PIB potentiel plus élevé qu'estimé-étude

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    PARIS, 1er juillet (Reuters) - Les capacités de production 
inemployées au sein de la zone euro pourraient être deux fois 
plus élevées qu'estimé jusqu'à présent, soulignant le besoin de 
politiques monétaires et budgétaires de soutien de la demande, 
montre une étude publiée vendredi par la Banque centrale 
européenne (BCE).  
    Des responsables économiques ont déjà exprimé leur 
inquiétude devant les capacités de production inemployées qui 
réduisent la croissance potentielle et pénalisent durablement 
l'économie alors que le taux de chômage au sein de la zone euro 
demeure supérieur à 10% et que les salaires peinent à augmenter. 
    L'étude de la BCE, qui ne reflète pas nécessairement la 
position des membres du Conseil des gouverneurs, suggère que le 
produit intérieur brut de la zone euro pourrait avoir été 
inférieur de 6% à son potentiel en 2014 et 2015, alors que les 
estimations publiées jusqu'à présent évoluaient autour de -2% à 
-3%. 
    "Une implication possible de ces observations serait que les 
politiques visant à stimuler la demande agrégée, y compris les 
politiques monétaires et budgétaires, devraient jouer un rôle 
encore plus important dans le dosage des politiques 
économiques", écrivent les auteurs du rapport.  
    L'économie de la zone euro a enregistré une croissance de 
1,6% l'année dernière et la BCE s'attend à ce qu'elle poursuive 
sur ce rythme dans les années à venir. Elle a estimé que ses 
opérations de soutien monétaire augmenteront la croissance au 
sein de la zone euro de 1,5% au total sur la période 2015-2018.  
 
 (Balazs Koranyi, Marc Joanny pour le service français, édité 
par Marc Angrand) 
 
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