Yum négocie la vente de 20% de sa filiale chinoise-sources

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    par Saeed Azhar et Elzio Barreto 
    24 mars (Reuters) - Yum Brands  YUM.N  discute avec les 
fonds de capital-investissement KKR  KKR.N  et Honpu 
Investments, entre autres,  de la vente d'une participation de 
près de 20% dans sa filiale chinoise, qu'il compte scinder, ont 
déclaré deux sources proches du dossier. 
    Plusieurs autres investisseurs chinois sont également 
intéressés, ont ajouté les sources. 
    Le Wall Street Journal, qui le premier a donné 
l'information, ajoute que Baring Private Equity Asia pourrait 
lui aussi soumettre une offre sur cette participation de 19,9% 
que Yum vendrait pour éviter une lourde ardoise fiscale.  
    KKR s'est refusé à tout commentaire. Hopu Investment, 
co-fondé par un ex-banquier de Goldman Sachs, n'était pas 
disponible dans l'immédiat. 
    Cette participation valoriserait la filiale chinoise à une 
dizaine de milliards de dollars (9,0 milliards d'euros), 
estiment des analystes et des banquiers. 
    Yum compte scinder d'ici la fin de l'année ses 6.900 
restaurants chinois, qui réalisent la moitié environ du chiffre 
d'affaires total du groupe. Yum China sera cotée sur le New York 
Stock Exchange et peut-être à Hong Kong. 
    Yum Brands, propriétaire des marques de restauration rapide 
KFC et Pizza Hut, tente comme son concurrent McDonald's  MCD.N  
de relancer ses ventes en Chine. 
    "Nous continuons de bien avancer depuis que nous avons 
annoncé la transaction séparant Yum et Yum China en deux", a dit 
un porte-parole de Yum à Reuters. "Nous en dirons plus sur la 
transaction en temps opportun et ne ferons aucun commentaire sur 
des bruits ou des spéculations". 
    Les ventes de Yum China ont baissé de 0,4% en 2015, après 
deux années de croissance nulle, ce qui atteste du mal qu'a 
l'entreprise à redorer son blason après une série de scandales 
sanitaires et de bévues commerciales en 2014 et 2015. Avant 
cela, Yum China connaissait des taux de croissance du chiffre 
d'affaires de près de 30% chaque année, de 2006 à 2012. 
    Yum China a redressé la barre au quatrième trimestre avec 
une progression de 2% de ses ventes à périmètre comparable. La 
filiale a réalisé l'an dernier un excédent brut d'exploitation 
(Ebitda) d'un milliard de dollars. 
    L'action a gagné près de 2% à 80,55 dollars mercredi à Wall 
Street. Elle a gagné 10,3% depuis l'annonce, en octobre, de son 
intention de scinder sa filiale chinoise.   
     
 
 (Véronique Tison et Wilfrid Exbrayat pour le service français) 
 

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