Yellen (Fed) prévoit encore des hausses de taux

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    par Jonathan Spicer et Jason Lange 
    PHILADELPHIE, 6 juin (Reuters) - Janet Yellen, la présidente 
de la Réserve fédérale, a donné lundi un aperçu pour l'essentiel 
positif de la situation économique des Etats-Unis et fait savoir 
qu'une hausse des taux restait d'actualité mais, et cela a été 
noté par certains investisseurs, est restée muette sur le moment 
où elle pourrait se concrétiser. 
    "Je perçois de bonnes raisons de penser que les forces 
positives portant la croissance de l'emploi et une inflation 
plus élevée continueront de supplanter celles qui sont 
négatives. En conséquence, je pense que l'expansion de 
l'économie se poursuivra, que le marché de l'emploi s'améliorera 
encore et que le PIB croîtra avec modération", a-t-elle dit. 
    Concernant l'inflation, la présidente de la Fed a bon espoir 
de la voir progresser vers l'objectif de 2% de la banque 
centrale car, estime-t-elle, les cours pétroliers ont renversé 
leur tendance auparavant baissière, tandis que le dollar s'est 
stabilisé après une longue période de hausse. 
    Janet Yellen  a ajouté que la statistique de l'emploi de 
mai, publiée vendredi dernier, avait été "décevante" et 
représentait une "surprise" mais elle a ajouté que les données 
économiques n'avaient un impact sur la politique monétaire que 
dans la mesure où elles modifiaient les perspectives économiques 
de la banque centrale à moyen et long termes. 
    Les Etats-Unis n'ont créé que 38.000 emplois le mois 
dernier, soit bien moins qu'on ne l'attendait, une statistique 
qui a eu pour effet d'annihiler pratiquement toutes les 
anticipations d'une nouvelle hausse des taux ce mois-ci. 
  
    Lors d'un discours prononcé à Philadelphie et marquant la 
dernière intervention publique d'un responsable de la Fed avant 
la réunion de politique monétaire des 14 et 15 juin, Janet 
Yellen a pris soin de ne donner aucune indication relative au 
calendrier de la remontée des taux, alors qu'elle avait dit le 
27 mai dernier que l'institut d'émission devrait à nouveau 
resserrer sa politique monétaire "dans les mois à venir". 
  
    Même si la présidente de la Fed a souligné que des éléments 
inattendus pourraient remettre en cause ses anticipations, son 
discours fut dans l'ensemble positif puisqu'après avoir énuméré 
quatre risques principaux pour l'économie américaine - le 
ralentissement de la demande, celui de la productivité, 
l'inflation et les risques internationaux - elle les a 
minimisés. 
    "Si les données à venir sont cohérentes avec un renforcement 
de la situation du marché du travail et d'une remontée de 
l'inflation vers notre objectif de 2%, comme je le prévois, de 
nouvelles hausses graduelles du taux des fonds fédéraux 
devraient être appropriées", a-t-elle dit. 
    Pour certains investisseurs, l'absence de toute référence à 
un calendrier dans ses propos implique que la Fed repoussera sa 
prochaine hausse des taux bien au-delà de la semaine prochaine. 
    Pour d'autres au contraire, le fait que Janet Yellen ait 
insisté sur les aspects positifs de certains des indicateurs 
économiques récents laisse penser qu'il faut s'attendre à une 
remontée des taux dans un avenir proche. 
    "Le fait qu'elle ait omis toute mention sur le calendrier 
signifie, à mon sens, que juin est à oublier. Juillet est 
possible si les statistiques se montrent coopératives", dit Omar 
Esiner (Commonwealth Foreign Exchange). 
    La Fed a amorcé le mouvement de remontée des taux d'intérêt 
en décembre, durcissant sa politique monétaire pour le première 
fois en près de 10 ans. 
    Les économistes anticipent dorénavant une hausse des taux 
d'un quart de point en septembre, voire dès juillet, tandis que 
les traders des marchés de futures voient la chose se produire 
dans le courant de l'année. 
    Le dollar a d'abord monté en réaction aux déclarations de 
Janet Yellen mais il est par la suite revenu en arrière. Wall 
Street était à peu près inchangée mais elle a ensuite remonté. 
    
 
 (Jonathan Spicer et Jason Lange; Marc Angrand pour le service 
français) 
 
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