YCAP AM : Quand la diversification produit ses effets dans un marché risqué

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Reporting d'octobre 2014 : Indices YCAP Risk Balanced

Le manque de précision dans le discours de Mario Draghi aura soulevé des doutes sur la capacité de la BCE à combattre efficacement le risque de déflation en zone Euro.

Les incertitudes soulevées par ces déclarations viennent s'inscrire dans un contexte où les perspectives de croissance sont globalement revues à la baisse et où les chiffres de production industrielle suscitent la déception.

D'une forte intensité Risk Off sur la première moitié du mois avec, notamment, des marchés actions en net recul, les décisions des banquiers centraux (BCE, BoJ) ont produit leurs effets et ont permis à ces mêmes marchés de compenser leurs pertes.

Dans cet environnement volatil, la diversification par les risques a tenu ses promesses permettant une protection du capital avec une volatilité toujours contenue.

Néanmoins, nous ne pouvons ignorer une accélération ''non négligeable'' du risque global. Mesurée par nos modèles, le signal n'est pas ''alarmiste'' mais son augmentation n'en demeure pas moins substantielle (Vega-Score +0,52).

D'octobre à novembre, la contribution des classes d'actifs au risque global étant relativement stable, la nouvelle allocation mensuelle des indices n'a fait l'objet que d'ajustements mineurs.

Retrouvez l'intégralité du reporting en cliquant sur ce lien

 

Contact : 
Cristina Bonvecchio
Directeur des Partenariats
Tel: +33 (0)1 40 76 03 76 / E-mail: cristina.bonvecchio@ycap.fr

Roberto Pacault
Analyste
Tel: +33 (0)1 75 77 47 22 / E-mail: rpacault@ycap.fr

 

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