Xiaomi rate son objectif 2015 de livraisons de smartphones

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    PEKIN/HONG KONG, 15 janvier (Reuters) - Le fabricant chinois 
de smartphones Xiaomi  XTC.UL  a dit vendredi qu'il avait livré 
plus de 70 millions d'appareils en 2015, en dessous de 
l'objectif qu'il s'était fixé, ce qui risque d'alimenter les 
doutes sur les perspectives de croissance de la première 
start-up chinoise en termes de valorisation sur un marché très 
concurrentiel. 
    Le chiffre a été annoncé en légende d'une photo du président 
de Xiaomi, Lin Bin, publiée sur le site de microblogging de 
l'entreprise annonçant que les livraisons de smartphones avaient 
dépassé les 70 millions d'unités en 2015. 
    Xiaomi avait annoncé un objectif de ventes annuelles de 80 à 
100 millions d'unités mais avait fait état en juillet de 
livraisons sur le premier semestre inférieures à celles des six 
mois précédents pour la première fois depuis sa création, il y a 
cinq ans. 
    Les analystes estiment que le marché chinois, principal 
débouché de Xiaomi, est en voie de saturation. 
    Une porte-parole du groupe, considéré à un moment comme le 
principal concurrent d'Apple en Chine, s'est refusé à expliquer 
les raisons pour lesquelles l'objectif de ventes annuelles 
n'avait pas été atteint. Le chiffre de 70 millions d'unités 
livrées "fait de nous le premier fabricant de smartphones en 
Chine en termes de part de marché pour l'année 2015", a-t-elle 
dit. 
    Xiaomi est toutefois confronté à la concurrence d'acteurs 
bien établis comme Lenovo Group  0992.HK  et Huawei Technologies 
 HWT.UL  et ses ambitions de développement dans d'autres marchés 
émergents comme l'Inde et le Brésil se sont heurtées à des 
obstacles sur le plan de la propriété intellectuelle. 
    Ses dirigeants ont reconnu que la gamme réduite de produits 
de la start-up, qui se valorise elle-même à 45 milliards de 
dollars, constituait une faiblesse. Elle a par ailleurs évité de 
se lancer sur des marchés où les droits de la propriété 
intellectuelle sont très protégés. 
    "Pour Xiaomi, les smartphones sont la plus importante ligne 
de produits et représentent environ 90% de son chiffre 
d'affaires", relève Neil Shah, analyste de Counterpoint 
Research. 
    La croissance des ventes annuelles de Xiaomi ressort 
actuellement à 14,5%, a-t-il dit, et reste donc supérieure à 
celle du marché dans son ensemble qu'il estime à 12%. Neil Shah 
prévoit une croissance des ventes de 16% cette année sur la base 
des perspectives de l'arrivée de Xiaomi aux Etats-Unis, en 
Amérique latine et en Europe de l'Est.  
    Pour Ben Thomson, analyste de Statechery, le recul des 
livraisons fragilise le modèle d'activité de Xiaomi fondé sur la 
production de smartphones et de tablettes à bas coût. 
    "Non seulement l'entreprise est surévaluée mais elle est 
confrontée à des questions de plus en plus fondamentales sur la 
viabilité à long terme de ses activités", écrit-il dans une note 
de recherhce. 
    Xiaomi se classait au cinquième rang mondial des fabricants 
de smartphones en termes de livraisons au troisième trimestre 
2015, selon IDC, derrière Samsung Electronics  005930.KS , Apple 
 AAPL.O , Huawei et Lenovo. Il était en troisième position, un 
an auparavant.  
 
 (Jess Macy Yu et Paul Carsten, Marc Joanny pour le service 
français, édité par Wilfrid Exbrayat) 
 

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