Weborama : Baisse du CA et stabilisation des charges hors effet devise grèvent la rentabilité

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Cours au 27/09/14 Target Price
7.08 ¤ 8.10 ¤ (vs 9.50 ¤)

 

Publication des résultats S1 2014
Après la publication fin juillet de son CA S1 2014 à 11,5 M¤ (-10%, -6% hors effet Rouble), Weborama affiche des résultats en dessous de nos attentes avec un ROC de 0,4 M¤ (-48%,-29% hors effet Rouble) grevé par une baisse de CA sur une structure de coût fixes quasiment stable (hors effet rouble). Le RN pg ressort à l'équilibre (vs +0,6 M¤ au S1 2013).

Recommandation
Compte tenu de la publication et de l'actualisation de nos modèles, notre objectif de cours passe à 8,10¤ (vs 9,50¤) et notre recommandation reste à Accumuler.


 



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