Wall Street espère une poursuite du repli du dollar

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    par Chuck Mikolajczak 
    NEW YORK, 20 mars (Reuters) - Les dernières semaines ont 
montré une corrélation entre l'affaiblissement du dollar et la 
hausse de Wall Street qui, espèrent les investisseurs, se 
poursuivra encore quelque temps. 
    Après un début d'année catastrophique, le Dow Jones et le 
Standard & Poor's 500 viennent tout juste de passer en 
territoire positif depuis le 1er janvier, en partie sur le 
sentiment que la baisse du dollar observée depuis trois semaines 
aura un effet positif sur les bénéfices des entreprises. 
    Le billet vert s'était renforcé de plus de 2% face à un 
panier de grandes devises  .DXY  entre mi-septembre et 
mi-février, réagissant à l'amorce d'une remontée des taux 
d'intérêt de la Réserve fédérale quand la Banque du Japon et la 
Banque centrale européenne amplifiaient au contraire leurs 
politiques monétaires accommodantes. 
    Mais il est retombé de plus de 3% sur les trois dernières 
semaines dans l'anticipation d'une pause de la Fed, laquelle a 
effectivement réduit de moitié, mercredi, ses projections de 
hausses des taux cette année.   
    Avec la baisse du dollar, le S&P-500 a regagné environ 9% 
depuis son plus bas du 11 février et sa hausse de 0,44% vendredi 
l'a hissé en territoire positif sur l'année, avec un gain de 
0,28% depuis le 1er janvier.   
    La faiblesse du dollar a soutenu les cours du pétrole 
 CLc1  LCOc1  qui ont repassé le cap des 40 dollars pour la 
première fois en 2016, ce dont ont profité les valeurs de 
l'énergie à Wall Street.  
    Le billet vert s'échangeait aux environs de 1,1270 pour un 
euro et 111,50 yens vendredi soir, en repli de respectivement 
3,8% et 7,4% depuis le début de l'année. 
     
    SEMAINE ÉCOURTÉE 
    En l'absence de résultats de sociétés, l'attention des 
investisseurs se portera sur les indicateurs économiques et leur 
éventuelle incidence sur les taux de change. 
    La semaine sera toutefois écourtée avec le marché boursier 
qui sera fermé vendredi pour le Vendredi Saint et ne pourra donc 
réagir aux chiffres définitifs de la croissance du quatrième 
trimestre publiés ce jour-là. 
    Lundi et mercredi seront publiés les chiffres de ventes dans 
l'immobilier en février et le marché prendra connaissance jeudi 
des commandes de biens durables du même mois, en plus de la 
statistique hebdomadaire des nouvelles inscriptions au chômage. 
    Quincy Krosby, analyste chez Prudential Financial à Newark 
(New Jersey), espère aussi que de nouvelles enquêtes régionales 
de la Fed, comme celle de Richmond, permettront de confirmer 
l'amélioration des conditions dans le secteur manufacturier dont 
ont fait état les enquêtes publiées ces derniers jours pour les 
régions de New York et de Philadelphie. 
    "On a le sentiment que le secteur manufacturier a touché un 
plancher mais on veut s'assurer que c'est général à l'échelle du 
pays", explique-t-elle. 
    Michael O'Rourke, stratège chez JonesTrading à Greenwich, 
dans le Connecticut, avertit cependant que la tendance longue du 
dollar reste liée aux écarts de taux entre les Etats-Unis, la 
zone euro et le Japon. 
    "Après la réaction épidermique qu'on a eue en réaction au 
communiqué de politique monétaire, je m'attends à ce que le 
billet vert reprenne son mouvement ascendant", dit-il. "Nos taux 
directeurs vont dans un sens, les leurs vont dans l'autre et 
quoiqu'il arrive les écarts vont s'élargir". 
    Du côté des entreprises, Apple  AAPL.O , la première 
capitalisation boursière mondiale, fera lundi une présentation à 
son siège de Cupertino, en Californie. Les analystes s'attendent 
à ce que la firme à la pomme dévoile notamment un iPhone plus 
petit et moins cher, destiné aux marchés émergents.   
    Mardi, c'est Nike  NKE.N  qui sera attendu avec la 
publication des résultats du troisième trimestre de son exercice 
décalé. 
 
 (Véronique Tison pour le service français) 
  
 
 

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