Vivendi : SFR, le suspense à son comble !

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(lerevenu.com) - Numericable dans le vert (voir le cours Numericable), Bouygues (voir le cours Bouygues), Orange (voir le cours Orange) et Iliad (voir le cours Iliad) dans le rouge : le marché semble jouer ce matin le scénario d'un mariage de SFR avec le câblo-opérateur. Aujourd'hui expirent les trois semaines de négociations exclusives entre Altice, principal actionnaire de Numericable, et Vivendi. Le conseil de surveillance du conglomérat se réunit cet après-midi. Ses treize membres acteront-ils dès aujourd'hui leur choix en faveur de Numericable ? Ou bien décideront-ils de rouvrir les discussions avec Bouygues ?

Le groupe de BTP, qui a multiplié les initiatives pour séduire Vivendi ces derniers jours, sort aujourd'hui une nouvelle carte. Ayant déjà amélioré son offre à deux reprises, grâce à l'appui de nouveaux partenaires financiers (dont la CDC), il propose cette fois-ci d'augmenter de 1,85 milliard d'euros la part en numéraire, à 15 milliards d'euros. Vivendi détiendrait 10% du nouvel ensemble Bouygues-SFR, contre 21,5% dans la précédente offre (et 43% dans celle du 12 mars).   

Le critère financier ne semble toutefois pas le plus discriminant, les dernières offres respectives de Bouygues et d'Altice étant peu éloignées. La faiblesse du projet de Bouygues reste le risque réglementaire. Même si le groupe a prévu, s'il l'emporte, de vendre son réseau mobile à Free, les doublons (publicité, boutiques?) sont nombreux entre les

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