Vinci : repassez à l'offensive

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(lerevenu.com) - Au premier trimestre, le groupe de construction a annoncé un chiffre d'affaires en hausse de 3,4% à structure réelle (+1,1% à structure comparable), à 8,4 milliards d'euros.

En France, malgré de mauvaises conditions climatiques, les ventes restent quasiment stables à 5,3 milliards d'euros (-0,8% à structure comparable).

A l'international, le chiffre d'affaires s'établit à 3,1 milliards d'euros, en hausse de 10,5% (+4,6% à structure comparable).Le carnet de commandes au 31 mars 2013 offre une excellente visibilité : 33,1 milliards d'euros, en hausse de 5,8% depuis le 31 décembre 2012.

Pour 2013, Vinci table, sur une légère progression du chiffre d'affaires, ce qui rassure. Par ailleurs, la signature d'un accord entre les sociétés concessionnaires et l'Etat sur la base, par exemple, de travaux additionnels en échange d'une extension de durée de vie des concessions, constituerait un signal positif majeur.

Après un parcours décevant l'année dernière, le titre reste stable depuis le 1er janvier. Le dividende est régulier et significatif. Le 23 avril, Vinci a détaché le solde de 1,22 euro par action, faisant ressortir un rendement de 3,5% au cours actuel. Les résultats sont satisfaisants et l'action n'est pas très chère.

Nous repassons à l'achat sur la valeur

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